定期存款

定期存款（英文：Time deposit），1986年提出^[2]，是储户存入款项时预定一定存储时间的储蓄，适合于个人货币收入中结余款项的存储，满足人们为了一定目的、有计划存取款项的需要。^[1]

定期存款主要有：整存整取、整存零取、零存整取、存本取息等方式。^[1]银行吸收的定期存款一般分为单位定期存款和居民定期储蓄。^[3]

银行定期存款安全性高，银行的存款受到《存款保险制度》的保护，享受一定程度的安全和保险保障。^[4]存款为银行提供了稳定的资金来源，以满足用户的贷款需求和各项业务发展。^[5]定期存款的收益相对较低，特别是在高通胀和低利率环境下，其利息收益进一步下降。^[6][7]定期存款有一定的固定期限，资金流动性较差，如果投资者遇到需要用钱提前取出会按活期利率计息，会损失利息收益。^[7]

民国时期，储蓄（时称存银子）多为商户存款周转，个人储蓄较少，蓄种单一，无定期活期之分。利息计算方法分两种：一种是按百分率计算，一般在八厘以下；另一种是通过银元与白银折合计算，银号根据银根情况确定折合率。^[8]

1949年，随着国民经济不断发展和蓄种增多，储户和储数逐年上升。1950年，针对货币价值不稳定状况，县内采取“保本保值折实”办法，开办整存整取定期、零存整取定期、存本付息定期和活期等形式的折实储蓄，折实标准以小米计。1953年后，随着农村信用合作的巩固和发展，储蓄不断增加。同时在征购期间开办优待储蓄，存期1个月以上不满4个月者月息1分2厘，4～6个月者月息1分5厘，统购结束即停办。^[8]

1957年在机关、企事业单位设立储蓄代办所或协储小组，当年建立储蓄代办所13个，协储组3个，聘请代办员、协储员350余人。1960-1962年经济困难时期，储蓄下降。1964年曾实行有奖储蓄。“文化大革命”开始后对有奖储蓄视为资本主义被取消，仅剩定期和活期两种。^[8]

1978年后，通过有计划的增设网点，增加储种，提高利率，实行各种形式的有奖储蓄，以及对各种储蓄实行保值（根据物价上涨幅度，进行贴补）等办法，广泛吸收社会闲散资金，同时普遍推行储蓄责任制，延长工作时间，方便群众存款。^[8]

2003年11月，放开小额外币存款利率下限，赋予商业银行小额外币存款利率的下浮权。2004年11月，人民银行在调整境内小额外币存款利率的同时，放开1年期以上小额外币存款利率，商业银行拥有了更大的外币利率决定权。2004年10月29日，人民银行经国务院批准，不再设定金融机构（不含城乡信用社）人民币贷款利率上限，即逐渐放开了外币存贷款利率，取消贷款利率上限。^[9]

2012年6月，中国人民银行将金融机构居民存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。7月，将贷款利率浮动区间的下限进一步调整为基准利率的0.7倍。此举表明中国利率市场化开始进入实质“攻坚阶段”。^[10]

上世纪20年代末，美国遭遇经济大萧条，先后有9755家银行倒闭，存款人损失约14亿美元，美国金融体系遭受重创。为了应对经济危机，美国创设了美国联邦存款保险公司（以下简称联保公司）。该公司由美国财政部和12家联邦储备银行提供大约28.9亿美元作为启动资金，总部设在华盛顿，目前在全美设有6个大区办事处和80个分区办事机构。其中大区办事处对总部负责，分区办事机构对大区办事处负责，形成了覆盖全国范围的存款保险制度。^[11]

1950年，美国《联邦存款保险法》发布，确立了存款保险制度。根据《联邦存款保险法》，联保公司为独立于总统的行政机构，直接向美国国会负责，并接受美国审计总署的审计；其决策机构为董事会，其中三名董事为内部董事，经参议院提名并同意由总统任命。其余两名为外部董事，由货币监理署主席和储蓄机构监管办公室主任担任。^[11]

1982年，《加恩-圣-杰尔曼存款机构法》通过，加强了存款保险机构应付银行倒闭的权限；1987年，《平等竞争法》颁布，赋予联保公司更大的权力，允许联保公司对有倒闭危险的银行进行收购。20世纪80年代末、90年代初，美国银行业和储蓄协会爆发了大规模危机，暴露出美国金融监管体系在金融风险早期预警和处置方面的缺陷。^[11]

1991年美国国会颁布了《联邦存款保险公司促进法》，赋予联保公司更大的权力，包括扩大联保公司的援助方式、限制实行“大而不倒”政策、引入立即纠正机制、实行风险差别费率制度等。^[11]20世纪90年代以来，美国经济出现了新一轮繁荣，银行倒闭数量逐渐减少，然而随着银行业务的多样化，其面临的风险也日趋复杂。为使存款保险制度能够在维护金融稳定中发挥更大的作用，联保公司开始检讨制度运行中的不足。^[11]

2006年2月8日、15日，美国国会颁布了《2005年联邦存款保险改革法》、《2005年联邦存款保险改革对照修改法》，对存款保险制度进行了一系列改革，包括：将银行保险基金与储蓄协会保险基金合并，改变存款保险由两个定价不同的基金提供的现状；将特定退休金账户的保险上限提高到25万美元；通过建立目标基金，消除费率的剧烈波动；存保覆盖水平与通货膨胀挂钩，以保持真实覆盖水平不变；允许联保公司在实际储备发生变化时采取行动，以保证保险基金的适度规模和对银行体系的保护；减少对保险费率的限制，并授权联保公司董事会根据被保险机构的风险对存款保险进行定价等。^[11]

定期存款是储户存入款项时预定一定存储时间的储蓄，适合于个人货币收入中结余款项的存储，满足人们为了一定目的、有计划存取款项的需要。定期存款存期较长，比较稳定，是银行的一项重要资金来源。定期存款的利率较活期储蓄的利率高，但对提前支取的定期存款，银行按实际存期支付较低的利息。定期储蓄主要有：整存整取、整存零取、零存整取、存本取息。^[1]存期一般可分为三个月、六个月、一年、三年等，定期存款在存期内无法提取存款，期满后才能取出本金和利息。^[12]定期存款起存金额一般为50元，^[13]其存款期限越长、存款金额越大，利率越高。^[14]定期存款的办理通常分为个人和单位两种形式办理，^[15]符合中国人民银行规定开户条件的企业、事业、机关、部队、社会团体、个体工商户均可在银行各分支机构办理定期存款。^[16]

存款在期限内无法提取存款。若客户需要提前取出存款，则要支付一定的罚金。^[17]如果到期不取，银行会自动结算利息，并自动转存。^[18]定期存款，在没到期的情况下，不会随银行利率的调整而改变。^[18]

3.存款期限越长，利率越高；存款金额越大，利率越高。定期存款风险小且具有稳定性，带有投资性。^[1][3][17]

4.定期存款有期限约束，有较高的稳定性。^[17]

5.定期存款的安全性高。《定期存款存款保险条例》保障，单家银行50万以内的存款，即便银行破产了，也会100％赔付，但是银行理财不受保护，也不再承诺保本保息，因此，它与理财相比较，其安全性较高。^[19]

6.定期存款手续简便，起存金额低，通常为50元。^[13][3]

定期存款方式主要有：零存整取，整存整取，整存零取，存本取息。^[20]

央行政策调整

中国人民银行通过调整公开市场操作利率、存款准备金率等手段来影响银行的资金成本，从而影响银行的存款利率。^[27]

经济环境变化

当经济增长放缓时，银行为了刺激经济，会采取降低存款利率的策略。反之，当经济增长加快时，银行为了避免通货膨胀，往往会采取提高存款利率的策略。^[27]

行业竞争压力

银行之间竞争加剧时，出于揽储的需要，会采取提高存款利率的策略。^[27]

个人带身份证到银行柜台填写申请表，或在网上银行填写存款申请表。^[30]在银行工作人员的指导下，确认定期数额以及存款期限。^[31]工作人员审核后材料无误，设置好密码，定期存款办理完成。^[31]

1.办理人持银行卡或存折到营业网点即可办理取款，如果取款金额超过20万元（含20万元），必须至少提前一天与取款网点预约，银行需提前一天准备大额取出所需的资金。若办理提前支取，续提供本人身份证件。^[32][33]

2.若委托他人代办，还需提供代办人身份证件。^[33]

单位办理定期存款，需提供规定的证件，如实名账户资料，开户申请书，开户地，营业执照等。财政拨款及银行贷款不可作为单位资金存入银行。^[17]单位办理定期存款前，需将存款金额提前转入单位定期存款账户，并提供相应的存款证明给银行工作人员。^[34]工作人员审核材料无误后，签署存款合同，单位定期存款办理完成。^[34]

单位可在存期内将定期存款全部或部分提前支取，但只能提前支取一次，提前支取的部分存款，按照活期存款利率计息。若支取后，留存金额不足起存金额，需将全部存款支取。^[35]

1.单位持存单支取定期存款时，银行会计人员抽出该户卡片进行核对。^[36]

2.核对无误后，计算出利息，填制利息清单，并在存单上加盖“结清”戳记。^[36]

3.以存单代定期存款转账借方传票，卡片账作附件，另编制三联特种转账传票，一联代利息支出科目转账借方传票，一联代活期存款账户转账贷方传票，另一联代收账通知交存款人。^[36]

存款保护

银行定期存款安全性高，银行的存款受到《存款保险制度》的保护，可以享受一定程度的安全和保险保障。^[4]

资金来源和流动性管理

存款为银行提供了稳定的资金来源，以满足用户的贷款需求和各项业务发展。同时，存款也可以帮助银行管理流动性风险，确保能够及时偿付用户的提款需求。^[5]

定期存款的收益相对较低。

通货膨胀高，代表着市场上的资金供大于求，利率就相对较低，所以定期存款的收益也相对较低。^[37]

资金流动性较差。

定期存款有一定的固定期限，如果投资者遇到需要用钱提前取出会按活期利率计息，会损失利息收益。^[7]

机会成本较高

定期存款是一种相对稳定和安全的投资方式，虽然收益稳定但存在较高的机会成本。机会成本是指个人因某项选择而放弃的最大主观预期收益，例如：耗资1000万日元引进机器，还是引进人才；引进机器就意味着放弃了引进人才可能产生的价值，因此产生了机会成本。^{[38][39][40][41]}

存款类型不同

活期存款是指客户可以随意支取银行内的存款，没有固定的支取存款期限；定期存款是指在一定的期限内，客户无法提前支取存款，期满后支取本息的一种储蓄方式。^{[13][42][43][44]}

利率不同

活期存款的利率一般比较低，且不固定，根据市场变化可能随时调整；定期存款的利率一般比较高，且在存款期内保持不变。^{[13][42][43][44]}

存取方式不同

活期存款没有存取日的约束，可以随时存取，通常有网上银行、ATM机、柜台等多种渠道；定期存款在存款期内无法提前支取，只能期满后一次性支取本金和利息。^{[42][13][43][44]}

风险不同

定期存款的存款期限固定，收益率相对较高，但资金流动性相对较差，存在一定的风险。^{[42][13][43][44]}

起存金额不同

活期存款的最低起存金额为1元；定期存款的起存金额为50元。^[42][13][44]

1984年中国人民银行专门行使中央银行职能，在以后的十年里，中国的货币政策主要采取直接调控方式，即通过控制贷款规模来控制货币。但进入90年代以后，特别是1993年以来外汇占款大量增加，货币供应渠道发生变化，国家银行贷款规模对货币供应量的贡献率下降。1998年，我国取消了对国有商业银行的贷款规模控制，正式编制基础货币规划，根据货币供应量目标和经济运行趋势，确定基础货币供应量，货币政策操作向间接调控迈出了重要一步。^[45]

中国货币政策运用以调整法准为主。2016年以来，中国法定存款准备金率调整过20次，均为向下调整（降准）。其中，有8次下调了0.5个百分点，4次下调了1个百分点。而同期我国政策利率（如中期借贷便利MLF利率）调整过12次（最近两次下调政策利率分别是在今年6月和8月），其中，向上调整（加息）4次，向下调整（降息）8次，每次以调整5到10个基点为主，最多的一次性下调幅度为15个基点。2023年9月，1年期MLF利率为2.50%。^[46]

美国货币政策运用以调节利率为主。自上世纪80年代以来，美联储主要采用调节短期利率（联邦基金利率）来达到就业和通胀的双重任务目标。所谓联邦基金利率，就是商业银行借入或融出准备金的利率。至今，这一利率仍是美联储主要政策工具。2016年以来（截至2023年8月31日），美国政策利率（联邦基金利率）调整过24次，向上调整（加息）19次，向下调整（降息）5次，每次以调整25个基点为主，疫情以来，调整幅度较大，以50个基点为主，甚至高达75个基点。联邦基金利率目标区间为5.25%至5.5%。^[46]

货币政策是英国政府调节经济活动的重要工具之一，是不直接干预商品生产和流通过程，而是通过影响信用系统、货币流通、银行信贷活动、利率的变动等对经济活动发生影响，英国政府主要是通过英格兰银行对货币信贷活动进行调节，主要目标是控制货币供应量结构，以达到影响经济活动的目的。其办法主要有三种：一是改变银行准备率，英格兰银行利用银行准备金制度，提高或降低准备率，就可以使商业银行的信贷规模和货币供应量等发生相应的变化，从而达到控制经济活动的目的，二是利用公开市场业务，影响货币供应量。英格兰银行在金融市场上按规定的牌价买卖国家债券，就可以增加或减少市场货币供应量，从而达到控制经济活动的目的。三是控制贴现率，贴现率政策是一种传统的调节信贷和货币供应量的手段。英国政府通过英格兰银行提高或降低贴现率，引起贷款额的减少或增加，就可以达到影响货币供应量的目的。在货币主义政策时期，货币政策是英国政府调节经济活动的主要手段之一。^[47]

德国的中央银行-联邦银行享有较大的自主权，因而德国的货币政策主要是由联邦银行制订和执行。《联邦银行法》第3条规定德意志联邦银行利用本法授予的货币政策权限，调节货币流通和信贷供应量，以达到保卫货币的目的。联邦银行根据立法机构的授权，把稳定币值视为其货币政策的首要任务。联邦银行从来没有动摇其履行立法机构授予的稳定货币的特殊责任。它不仅无保留地接受这个职责，并且同时从现代化的中央银行的角度理解这个责任的重要经济意义：只有保持币值的充分稳定才能使市场经济的运转长期通畅无阻、出现一个繁荣昌盛的经济增长和高度充分的就业水平。^[48]

2023年以来，国有大行先后在6月8日、9月1日调整过存款挂牌利率。^[49]

在6月8日的存款挂牌利率调整中，活期存款利率下调5BP，2年期、3年期和5年期定期存款的人民币挂牌利率分别下调10BP、15BP和15BP。3个月、6个月定期存款利率不变。^[49]

在9月1日的存款挂牌利率调整中，1年期、2年期、3年期、5年期定期存款的人民币存款利率分别下调10BP、20BP、25BP。活期存款、三个月、六个月定期存款利率不变。^[49]

2023年12月22日，五大国有大行在官网挂出的最新人民币存款利率表中，均已下调人民币存款挂牌利率，今年内第三次存款挂牌利率下调。对照五大行此前公示的人民币存款利率表可以发现，在本轮利率调整中，1年以内及1年、2年、3年、5年期的定期存款挂牌利率分别下调10BP、20BP、25BP、25BP。调整后，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期定期存款的人民币挂牌利率分别为1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.0%。^[49]

2024年4月12日，据Wind（万得）显示，在公布的2023年23家上市银行相关数据中，定期存款余额共计为99.36万亿元，较2022年的82.57万亿元，同比增长了16.8万亿元，增幅为20.33%，其中个人定期存款余额为57.75万亿元，同比增长了22.28%；公司定期存款余额为41.61万亿元，同比增长了17.72%。^[50]

2023年，美联储的政策逻辑逐渐发生变化。年初首次议息会议以来，美联储放缓单次加息节奏至25BP，且在6月、9月和11月“跳过”加息。尽管美联储声称通胀仍然过高，货币政策仍然紧缩，且在必要时还可能采取进一步紧缩的行动；但同时也认为“双向风险”（紧缩过度和紧缩不足的风险）更加平衡，关注力从加息的速度逐渐转移至加息的高度、以及维持高利率的时长。^[51]

美联储逐步放缓加息，出于多重考量：其一，美国通胀顺利回落，PCE通胀率从2023年1月的5.5%回落至6月的3.2%。其二，3-4月，美国地区银行暴露危机，迫使美联储更加关注紧缩行动带来的金融风险。其三，9-10月，在美国预算悬而未决、财政部融资规模超市场预期等事件下，有关美债供给过度的担忧上升，令美债遭遇抛售、金融条件收紧，美联储在11月会议选择再次暂停加息，以平衡美债利率过快上行的影响。^[51]

展望2024年，美联储与市场均预计，美国政策利率将触顶回落，但回落的幅度仍有较大分歧。美联储在2023年9月的点阵图显示，多数官员预计2023年和2024年政策利率分别为5.6%和5.1%，暗示2024年或有小幅降息的空间。截至2023年11月末，CME利率期货市场押注美联储首次降息或在2024年5月，且全年或将累计降息100BP左右。^[51]

1.根据1996年3月1日《中国人民银行关于严禁非法提高利率的公告》规定：各金融机构必须严格执行法定的存款利率，一律不准上浮；对单位发行的大额可转让定期存单，利率不准上浮；对个人发行的大额可转让定期存单，利率是否上浮由中国人民银行省级分行决定，但最高浮动幅度不得超过同期限存款利率的5%。^[52]

2.凡规定利率调整后，需要分段计息，必须按每段的时间和利率，分别算，然后加总。此外，违反利率管理规定的行为及其处罚，与活期存款中介绍的内容相同。^[52]

美国联邦金融监管的立法在国会。主要法案包括相关的机构法如《联邦储备法》《银行控股公司法》以及金融行业发展方面的法案如《格拉斯·斯蒂格尔法》《1999年金融服务法》等。监管规章主要收集在《美国的联邦监管法典（Codeof Federal Regulations，CFR）》内。法典共分50个部分，对应不同的联邦监管内容。其中，有关金融监管的规章包含在第12部分（银行及银行业）和第17部分（商品及证券交易）。^[53]