美国联邦储备银行

私营区域性金融机构

美国联邦储备银行

美国联邦储备银行（Federal Reserve Banks），[0]成立于1914年11月16日，总部位于美国自由大道33号。[1]包括12个地区性储备银行和7个成员的管理委员会系统，独立于政府和国会，负责执行央行的职能。[3]该银行的核心职能包括监督和审查州立银行、向存款机构提供贷款、审查金融机构等。[2][4]1950年，由于美国联邦储备银行努力抑制利率上升，向经济注入了更多资金，通货膨胀迅速上升。银行和财政部最终达成一项协议，结束了利率管制，并允许银行使用其货币工具来控制通货膨胀。[5]2007年的金融危机发生时，银行采取了多项行动来应对危机并减轻其对整体经济的影响。[5]2020年3月初，新冠疫情开始在美国蔓延，金融市场爆发动荡，美联储迅速采取行动阻止了金融危机。2023年9月，根据美联储财报，美联储2023年上半年的经营性净损失达573.84亿美元，全年经营性净损失或将超过1000亿美元，美联储启动裁员。[6]

美国联邦储备银行（Federal Reserve Banks），[1]成立于1914年11月16日，总部位于美国自由大道33号。[2]包括12个地区性储备银行和7个成员的管理委员会系统，独立于政府和国会，负责执行央行的职能。[4]

该银行的核心职能包括监督和审查州立银行、向存款机构提供贷款、审查金融机构等。[3][5]1950年，由于美国联邦储备银行努力抑制利率上升，向经济注入了更多资金，通货膨胀迅速上升。银行和财政部最终达成一项协议，结束了利率管制，并允许银行使用其货币工具来控制通货膨胀。[6]2007年的金融危机发生时，银行采取了多项行动来应对危机并减轻其对整体经济的影响。[6]2020年3月初，新冠疫情开始在美国蔓延，金融市场爆发动荡，美联储迅速采取行动阻止了金融危机。2023年9月，根据美联储财报，美联储2023年上半年的经营性净损失达573.84亿美元，全年经营性净损失或将超过1000亿美元，美联储启动裁员。[7]

历史沿革

1913年，美国总统的伍德罗·威尔逊签署了《联邦储备法》，成立联邦储备体系，统一管理和发行货币，维护金融稳定。美联储由联邦储备委员会和分散在各地的区域性联邦储备银行构成。联邦储备委员会体现公众利益，成员由政府任命，主要负责监管工作，而各地的联邦储备银行由私人银行家所有和控制，负责具体的货币管理工作。[8]1914年11月16日，美国联邦储备银行正式成立。[2]20世纪20年代，美联储开始调整贴现率并买卖美国政府证券以实现宏观经济目标。《联邦储备法》允许储备银行购买（和出售）美国政府证券，主要是为了让银行有利息收入来支付其开支。[6]

1933年和1935年的《银行法》将美联储内部的权力平衡从12家储备银行转移到了联邦储备委员会，后者更名并重组为联邦储备系统理事会。[6]1980年《存款机构放松管制和货币控制法案》（《货币控制法案》）在向存款机构提供的金融服务定价方面引入了储备银行之间更大程度的协调。储备银行还存在一种趋势，即集中或整合其许多金融服务和支持职能，并对其他职能进行标准化。通过签订系统内服务协议，储备银行变得更加高效，该协议在12家储备银行各自之间分配全国范围内的服务和职能责任。[9]1994年《里格尔-尼尔州际银行和分支机构效率法案》允许银行和银行控股公司跨州经营分支机构。1999年《格拉姆-里奇-比利利金融服务现代化法案》废除了1933年《格拉斯-斯蒂格尔法案》的大部分内容（1933年《银行法》中禁止商业银行和投资银行混合的部分）。[6]

2003年《21世纪支票清算法案》（Check 21）允许以电子方式收集大多数支票，并在法律上使支票正面和背面的纸质副本与原始支票相同。该法案消除了在银行之间实际传输支票的需要，从而提高了支票收取的速度和效率。美联储随后整合了其支票处理业务，并大幅减少了储备银行办事处用于支票处理的就业和资源。2007至2009年的经济衰退很严重，为了支持经济复苏，联邦公开市场委员会 (FOMC) 维持高度宽松的货币政策，将联邦基金利率目标维持在零直至2015年12月。2020年3月初，疫情开始在美国蔓延，金融市场爆发动荡。联邦公开市场委员会实际上将联邦基金利率目标降低至零，并开始购买大量美国国债和抵押贷款支持证券，以提供流动性并确保市场运转。[6]2023年9月，根据美联储财报，美联储2023年上半年的经营性净损失达573.84亿美元，全年经营性净损失或将超过1000亿美元，美联储启动裁员。[7]2024年1月，美联储表示将提高紧急贷款计划利率以阻止套利，于3月11日结束银行定期融资计划（BTFP），新的银行定期融资计划贷款利率“不低于”准备金利率。[10]同年8月1日，美联储公布了最新的利率决议，将基准利率维持在5.25%至5.5%之间不变，是二十余年来的最高水平。[注1][11]

机构治理

美国联邦储备银行是联邦储备系统的运营部门，由12家联邦储备银行及其24个分行组成。每个储备银行都在美国自己的特定地理区域或地区内运作。每个储备银行都会收集有关其所在地区的企业和当地社区需求的数据和其他信息。然后该信息将被纳入联邦公开市场委员会(FOMC)的货币政策决策和理事会做出的其他决策中。[3]

根据《联邦储备法》规定，每家联邦储备银行均受“董事会的监督和控制”。与私营公司的董事会非常相似，联邦储备银行董事会负责监督银行的行政和治理，审查银行的预算和整体绩效，监督银行的审计流程，并制定广泛的战略目标和方向。然而，与私营公司不同的是，联邦储备银行的运作不是为了股东的利益，而是为了公共利益。[3]

美国联邦储备银行
美国联邦储备银行

主要职责

美国联邦储备银行通过以下方式履行美联储的核心职能，包括监督和审查州成员银行（选择成为联邦储备系统成​​员的州特许银行）、银行和储蓄控股公司以及在董事会授权下被指定为具有系统重要性的非银行金融机构；向存款机构提供贷款，以确保金融体系的流动性；提供支撑国家支付系统的关键金融服务，包括向存款机构分配国家货币和硬币、清算支票、运营FedWire和自动清算所(ACH)系统，以及充当美国财政部的银行；检查某些金融机构，以确保和强制遵守联邦消费者保护和公平贷款法，同时促进当地社区发展。[3]

在提供关键金融服务的过程中，每家储备银行本质上都是充当其所在地区的银行、储蓄机构和信用合作社的金融机构，也就是说，每家储备银行都是“银行的银行”。以这种身份，它向这些存款机构提供（并收费）类似于普通银行向个人和企业客户提供的服务，相当于支票账户；贷款；硬币和货币；保管服务；支付服务（例如处理支票以及进行经常性和非经常性小额和大额支付），帮助银行及其最终客户买卖商品、服务和证券。[3]

此外，通过其领导人及其与当地社区成员的联系和互动，联邦储备银行向联邦储备系统提供了有关全国几乎每个地区的情况的大量信息，这些信息对于制定有助于维持经济健康和国家金融体系稳定的国家货币政策。储备银行从储备银行董事和其他来源收集的某些信息也会在每次FOMC会议之前通过一份通常称为“褐皮书”的报告与公众分享。此外，每两周，各储备银行董事会都会建议贴现率（通过该银行贴现窗口向存款机构发放的贷款收取的利率）；这些利率建议须经理事会审查和决定。[3]

具体实施

美国联邦储备银行在货币政策的制定和实施中扮演了重要角色。包括参与制定货币政策和执行货币政策。[5]美国联邦储备银行作为公开市场委员会成员，直接参与研究和制定货币政策。在12个联邦储备银行中，有5位行长与联邦储备委员会的7名委员共同担任联邦公开市场委员会的成员。各联邦储备银行行长熟知全国经济形势和发展趋势，尤其对本地区的经济情况有着深刻理解。他们的观点互相印证，有利于判断经济形势变化的转折点，并对制定货币政策起到决定性的影响。最终的利率政策由公开市场委员会成员投票决定。联邦储备银行行长通常是将本地区的失业率和通货膨胀率与国家的总体水平比较后决定投票意愿。[5]

对会员银行的票据贴现是联邦储备银行最重要的货币政策工具。为了间接控制会员银行的信贷规模，各联邦储备银行有权提出动议更改本地区各种票据的贴现率，以期促进区域性投资的增长和区域经济的发展。一般各行每隔两周向联储委员会提出一个适合本储备区的票据贴现率，并经委员会批准后实施。各联邦储备银行具体办理中央银行业务。作为最后借款人，向会员银行提供临时性抵押贷款。除了一般短期调整贷款外，还向那些因意外情况陷入困境的银行提供资金支持，管理储备金、进行银行间的资金清算、代理国家财政业务。财政部将联邦资金存入各联邦储备银行，联邦储备银行作为财政代理人负责办理政府债券的发行、偿还和在公开市场的买卖业务，此外还代理财政部负责国家预算的出纳。[5]

主要收入

美国联邦储备银行的收入主要来自四个方面，公开市场操作购入联邦债券的利息；外汇投资；向存款机构、商业银行贷款获得的利息；向存款机构、商业银行提供金融服务的报酬。在支付了维持自身运行的必要开支后，美国联邦储备银行必须将余下的收入上缴财政。据统计，平均每年上交财政200亿美元左右，这大约占了全部美国联邦储备银行净收入的91至95％。12家美国联邦储备银行银行中，最大的是纽约、芝加哥、旧金山，他们持有50％的美国联邦储备银行资产，其中，纽约联邦储备银行银行一家就超过30％。[5]

法律地位

1913年，《联邦储备法》规定，美国在纽约、波士顿、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山分别设立了12家区域性联储银行以及25个分支机构。各联储银行对应一个唯一的字母和数字编号。每一家联储银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。董事会由9名董事(兼职)组成，分为A、B、C三类，A类代表联储系统中作为会员的商业银行集团，多数是银行家；B类和C类代表公众集团。董事长由联储委员会任命一位C组董事担任。联储银行的行长和第一副行长由董事会提名，联储委员会批准。[12][5]1933年和1935年的《银行法》将美联储内部的权力平衡从12家储备银行转移到了联邦储备委员会。[6]

银行分布

储备区联邦储备银行
第一联邦储备区波士顿联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Boston）
第二联邦储备区纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）
第三联邦储备区费城联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Philadelphia）
第四联邦储备区克利夫兰联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Cleveland）
第五联邦储备区里士满联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Richmond）
第六联邦储备区亚特兰大联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Atlanta）
第七联邦储备区芝加哥联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Chicago）
第八联邦储备区圣路易斯联邦储备银行（Federal Reserve Bank of St. Louis）
第九联邦储备区明尼阿波利斯联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Minneapolis）
第十联邦储备区堪萨斯市联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Kansas City）
第十一联邦储备区达拉斯联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Dallas）
第十二联邦储备区旧金山联邦储备银行（Federal Reserve Bank of San Francisco）
参考资料：[1]
备注：最后更新时间2023年9月13日[1]

美联储通过编号和储备银行城市正式确定地区。在第十二区，西雅图分行为阿拉斯加提供服务，旧金山银行为夏威夷提供服务。纽约银行为波多黎各联邦和美属维尔京群岛提供服务；旧金山银行为美属萨摩亚、关岛和北马里亚纳群岛联邦提供服务。[1]

美国联邦储备银行分布（来源：美联储系统理事会）
美国联邦储备银行分布（来源：美联储系统理事会）

主要人员

联邦储系统理事会每年都会从每家储备银行的C级董事中指定一名主席和一名副主席。《联邦储备法》要求储备银行董事会主席由熟悉银行或金融服务的人担任。[3]每个储备银行董事会将日常运营职责委托给该储备银行行长及其工作人员。储备银行行长担任各自银行的首席执行官，并轮流担任联邦公开市场委员会的投票成员。行长由银行的B级和C级董事提名，并经理事会批准，任期五年。[3]储备银行分行还设有董事会。根据理事会制定的政策，分会董事会必须有五名或七名成员。所有分行董事均由任命：分行董事会的大多数董事由储备银行董事会任命，其余董事由理事会任命。每个分会董事会从理事会任命的董事中选出一名主席。与储备银行董事不同，分行董事不分为不同类别。然而，分行董事必须满足不同的资格要求，具体取决于他们是由储备银行还是理事会任命。[3]储备银行和分行董事的选举或任命任期错开，任期三年。当董事任期未满时，将选举或任命其继任者来履行该任期未满的部分。[3]

姓名职务就任时间
苏珊·柯林斯 (Susan M. Collins)波士顿联邦储备银行行长兼首席执行官2022年7月1日[13]
约翰·C·威廉姆斯（John C. Williams）纽约联邦储备银行第二区第11任行长兼首席执行官2018年6月18日[14]
帕特里克·T·哈克（Patrick T. Harker）费城联邦储备银行第三区第11任行长兼首席执行官2015年7月1日[15]
洛雷塔·梅斯特（Loretta J. Mester）克利夫兰联邦储备银行第四区第11任行长兼首席执行官2014年6月1日[16]
托马斯·巴金（Thomas I. Barkin）里士满联邦储备银行第五区第8任行长兼首席执行官2018年1月1日[17]
拉斐尔·W·博斯蒂克（Raphael W. Bostic）亚特兰大联邦储备银行第六区第15任行长兼首席执行官2017年6月5日[18]
奥斯坦·D·古尔斯比（Austan D. Goolsbee）芝加哥联邦储备银行第七区第10任行长兼首席执行官2023年1月9日[19]
凯瑟琳·奥尼尔·帕斯 (Kathleen O'Neill Paese)圣路易斯联邦储备银行临时行长-[20]
尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）明尼阿波利斯联邦储备银行第九区第13任行长兼首席执行官2016年1月1日[21]
杰弗里·施密德 (Jeffrey R. Schmid)堪萨斯城联邦储备银行第十区行长兼首席执行官2023年8月21日[22]
洛里·洛根 (Lorie K. Logan)达拉斯联邦储备银行第十一区第14任行长兼首席执行官2022年8月22日[23]
玛丽·戴利 (Mary C. Daly)旧金山联邦储备银行第十二区行长兼首席执行官2018年10月1日[24]

参考资料 24

  1. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  2. 【历史上的今天】 — 微信公众平台
  3. FederalReserveBoard — federalreserve
  4. 读懂美联储:谁决定了美国的货币政策? — 澎湃新闻
  5. https://d.wanfangdata.com.cn/Periodical/ChlQZXJpb2RpY2FsQ0hJTmV3UzIwMjMwODMxEg14bmpyMjAwNjA2MDIwGghqZnh2d2F4ZA%3D%3D
  6. 概述：美联储的历史 — federalreservehistory
  7. 108年来首次亏损，美联储也要裁员 — 百家号
  8. “百年美联储”的货币政策演变历程及其启示 — 中国工商银行
  9. Board of Governors of the Federal Reserve System — 联邦储备系统理事会
  10. 美联储提高紧急贷款计划利率以阻止套利 — 今日头条
  11. 美联储继续维持利率不变，并未发出9月降息信号 — 腾讯网
  12. 美国的货币制度和货币政策 — 中国人民银行
  13. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  14. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  15. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  16. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  17. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  18. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  19. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  20. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  21. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  22. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  23. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会
  24. Federal Reserve Banks — 联邦储备系统理事会

注释

  1. 截止时间2024年8月1日
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