非理性繁荣

中国人民大学出版社出版图书

非理性繁荣

《非理性繁荣》是2008年人民大学出版社出版的图书,作者是希勒。罗伯特·希勒教授对2000年第一版的内容进行了适时的修正和更新,重新阐述了市场波动这一给他带来国际声誉的主题。他在第二版中开辟了一个新的领域,向我们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。

《非理性繁荣》是2008年人民大学出版社出版的图书,作者是希勒。罗伯特·希勒教授对2000年第一版的内容进行了适时的修正和更新,重新阐述了市场波动这一给他带来国际声誉的主题。

他在第二版中开辟了一个新的领域,向我们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。

在第一版中,希勒教授成功地预言了股市的下跌,而在《非理性繁荣(第2版)》中,他将研究扩展到了目前炙手可热的房地产市场,用了一章的篇幅来论述美国国内和国际房价的历史走势。

编辑推荐

罗伯特·希勒先生揭示了金融市场非理性的一面,在这方面,他比同时代的其他任何经济学家做得都多。

——保罗·克鲁格曼,《纽约时报

希勒教授的这本书是一剂现实主义的良药……告诉投资者应当充分地进行分散化投资,储蓄更多,并且理性地调低对于市场未来走势的预期。

——伯顿·G·马尔基尔,《华尔街日报

《非理性繁荣》是一本惊世骇俗同时也备受争议的书,是继杰里米·西格尔1994年《股票长期走势》一书以来,关于股票市场的最重要的著作。

——威廉·沃尔曼,《商业周刊

本书不仅预言了市场的衰落,更为重要的是,它对于解读投机性泡沫的产生和持续进行了严谨而有益的尝试。

——约翰·卡西迪,《纽约客》

本书信息丰富且论述精辟,对当前“形势一片大好”的看法提出了冷静而理的纠正。

——杰夫·马德里克,《纽约书评

在本书中,罗伯特·希勒先生对于当前的市场提出了通俗易懂的且切合实际的意见。

——戴维·沃什,《波士顿环球报

希勒先生为人们了解那些深奥的金融市场学著作,尤其是美国股市的相关研究提供了有益的指导。

——《外交》

耶鲁大学经济学家希勒认为,投资人存在着明显的从众心理,当前市场仍然没有摆脱价格严重扭曲的局面。

——罗伯特·J·萨缪尔森,《华盛顿邮报

内容简介

希勒在第二版中开辟了一个新的领域,他以一种更加清晰和彻底的方式向我们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。

在第一版中,希勒教授成功地预言了股市的下跌,而在本书中,他将研究扩展到了炙手可热的房地产市场,用了一章的篇幅来论述美国国内和国际房价的历史走势。

在本书中,希勒通过大量的证据来说明,如果20世纪90年代末的股市,房地产市场的繁荣中隐含着大量的泡沫,并且最终房价可能在未来的几年中开始下跌。他认为,2000年股市泡沫破灭之后,许多投资者将资金投向房地产市场,这使得美国乃至世界各地的房地产价格均出现了不同程度的上涨。因此,非理性繁荣非没有消失,只是在另一个市场中再次出现。

在第一版的基础上,希勒教授描述了金融市场波动的心理根源,并且着力列举和论述了自由市场经济中,资本市场所固有的不稳定性。比如,艾伦·格林斯潘著名的“非理性繁荣”演说给人们带来的影响。

他认为,最终摆脱这种困境的途径在于社会制度的改进,比如进一步完善社会保障制度,增加保险品种以保障人们的收入和住房,以及更加分散化的投资选择。就像该书的第一版一样,《非理性繁荣》的第二版一定会吸引更多的人阅读和讨论。

作者简介

罗伯特·J·希勒,现为耶鲁大学经济学教授,于1972年在麻省理工学院获得经济学博士学位,同时兼任美国国家经济研究局研究员、美国国家科学院院士、纽约联邦储备委员学术咨询委员会成员等职务。希勒教授在金融市场行为经济学宏观经济学、房地产、统计学方法以及有关市场的公众舆论和道德判断等领域皆有著述。他于1989年完成的《市场的不确定性》对投机市场中价格的波动做了梳理和行为分析。他在1993年完成的《宏观市场:建立管理社会最大经济风险的制度》提出了一系列新的、将会对生活标准风险管理产生革命性结果的风险管理合同。他于2000年完成的《非理性繁荣》对自从1982年以来证券市场繁荣的现象做了全面分析和说明。希勒教授还是两家公司的合伙人。2013年,希勒教授获得诺贝尔经济学奖

作品目录

第1章 股市价格水平的历史回顾市盈率其他高市盈率的时期利率对非理性繁荣的忧虑第2章 房地产市场的历史回顾住房价格的长期走势实际住房价格长期上升趋势的缺失实际住房价格没有强劲的迅速上升趋势的原因非理性繁荣研究途径第一篇 结构因素第3章 诱发因素:市场经济的疾速发展、互联网以及其他事件促进市场泡沫产生的12个因素市场经济的疾速发展与业主社会政治和文化的变迁促进了商业的成功新的信息技术支持性货币政策与格林斯潘对策生育高峰及其对市场的显著影响媒体对财经新闻的大量报道分析师愈益乐观的预测固定缴费养老金计划的推广共同基金的增长通货膨胀回落及货币幻觉的影响交易额的增加:贴现经纪人、当天交易者及24小时交易赌博机会的增加小结第4章 放大机制:自然形成的蓬齐过程投资者信心的变化对投资者信心的反思关于预期的例证对投资者期望和情绪的反思公众对市场的关注投资性泡沫的反馈环理论投资者对反馈和泡沫的理解作为反馈模式和投机性泡沫的蓬齐骗局欺骗、操纵和善意的谎言自然形成的蓬齐过程所引起的投机性泡沫证券市场与房地产市场中的反馈与交叉反馈当今的非理性繁荣和反馈环第二篇 文化因素第5章 新闻媒体媒体在股市变化中发挥的铺垫作用媒体讨论的形成对市场前景的报道……第6章 新时代的经济思想第7章 新时代与全球泡沫第三篇 心理因素第8章 股市的心理定位第9章 从众行为和思想传染第四篇 理性繁荣的尝试第10章 有效市场、随机游走和泡沫第11章 投资者学习和忘却第五篇 采取行动第12章 自由市场中的投机风险

参考文献

索引

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