纳斯达克指数

纳斯达克指数（英文名：National Association of Securities Dealers Automated Quotations），全称为美国证券交易商协会自动报价系统，又称纳指、美国科技指数，是反映美国纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。^[2][1]

1971年2月8日，股票交易发生了革命性的创新。一家称之为纳斯达克(Nasdaq全美债券交易商自动报价)的系统为2,400只优质的场外交易(OTC)股票提供实时的买卖报价。^[3]从1971年开始到1990年约20年的时间里，纳斯达克指数在100点至500点之间上下波动，但基本趋势是缓慢向上。^[4]1994年，纳斯达克股票市场在年股票成交量方面超过纽约证券交易所成为美国排名第一的股票市场。纳斯达克指数在2009年创下1265点的低位后，已经连续5年上涨，自2012年底以来，涨势尤为强劲。^[5]2016年8月23日，纳斯达克综合指数上涨0.3%至5260点。^[6]2024年7月24日，受科技股拖累，纳指出现2022年以来最大跌幅。^[7]当地时间2025年10月10日，纳斯达克综合指数跌3.56%，报22204.43点，创4月以来最大单日跌幅。^[8]截至当地时间11月24日收盘，纳斯达克综合指数涨2.69%，报22872.01点，创5月以来的最大单日涨幅。^[9]2026年4月16日，截至收盘，纳斯达克综合指数涨1.59%，报24016.02点，首次收在24000点上方，刷新历史新高。^[10]截至美东时间5月29日（周五），美股收盘，纳指涨0.2%，报26972.62点，续创历史新高。^[11][12]

纳斯达克的指数主要包括反映整个市场的纳斯达克综合指数（The Nasdaq Composite Index）以及反映纳斯达克全国市场的相关指数，如纳斯达克全国市场综合指数、纳斯达克全国市场金融100指数、纳斯达克100指数等。^[13]纳斯达克指数包括计算机软硬件股、半导体股、网络股、通讯股及生化科技等与高科技有关的各种股票，涵盖5000多家公司，是高科技产业的重要指标，对世界各地的股市深具影响力，更成为全球科技股的风向标。^[14]

纳斯达克指数于1971年2月8日正式开始交易。^[1][2]纳斯达克指数在1971年时只有100点，从1971年开始到1990年约20年的时间里，纳斯达克指数约在100点至500点之间上下波动，但基本趋势是缓慢向上。^[4]

纳斯达克指数从1990年10月的低位320点左右开始攀升，到1994年3月的高位800点左右为止。1994年，纳斯达克股票市场在年股票成交量方面超过纽约证券交易所而成为美国第一。从1994年6月的690点左右开始一直延续到1998年7月的2030点左右，指数升幅近3倍。直到1998年10月亚洲金融风暴爆发并扩展到美国，才令纳斯达克指数由高位大幅回落到1360点左右。1998年末，纳斯达克指数以2192.69点收市，比1997年上涨了39.6%。从1998年10月的低位1360点开始，纳指先后于1999年11月3日突破3000点，1999年12月29日站上4000点，并在2000年3月9日首次触及5000点大关，3月10日创造了5048.62点的历史最高纪录。1999年，纳斯达克指数以4069.31点收盘，与1998年相比，净增加1876.62点增幅为85.6%。纳斯达克指数在2009年创下1265点的低位后，已经连续5年上涨，自2012年底以来，涨势尤为强劲，谷歌、亚马逊等科技龙头先后创出历史新高。^[5]

2016年8月23日，受美国新屋销售数据表现强劲的提振，市场风险情绪进一步走高，美股市场科技股表现活跃，纳斯达克综合指数上涨0.3%至5260点，创历史新高。统计显示，2016年以来纳指累计涨幅达到5%。^[6]

2019年8月14日，美国股市在经历了前一天的大涨之后，全线暴跌。截至收盘，纳指下跌242.42点，报7773.94点，跌幅3.02%。^[15]2020年12月31日，纳指跌0.4%，截至收盘，纳斯达克综合指数（纳指）收涨18.28点，涨幅0.14%，报12888.28点，创史上收盘次高。^[16]

2023年，美股超大盘股市值已回升近5万亿美元，纳斯达克100指数2023年迄今上涨了38%，为史上最佳上半年表现。不过该指数仍比2021年11月创下的收盘纪录低约10%。^[17]

2024年5月28日，截至收盘，在英伟达大涨的推动下，纳指涨99.09点，涨幅为0.59%，报17019.88点。纳指有史以来首次突破17000点。^[18][19]7月24日，受科技股拖累，纳指出现2022年以来最大跌幅。^[7]12月19日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期。美联储议息决议发布当日，美股三大指数大跌，截至当天收盘，纳斯达克综合指数下跌716.37点，收于19392.69点，跌幅为3.56%。^[20]

2025年3月10日，受美国总统特朗普关税政策影响，美国经济衰退风险上升，引发市场严重担忧，美国股市当日收盘暴跌。截至当日收盘，纳斯达克综合指数下跌727.90点，收于17468.33点，跌幅为4.00%。^[21]4月3日，美国总统特朗普的关税政策正式落地，引发美国股市剧烈波动。截至收盘，纳指跌5.97%，创2020年3月以来的最大跌幅。^[22][23]6月27日（美东时间周五），美股三大指数收盘全线上涨，截至收盘，纳指涨105.55点，涨幅为0.52%，报20273.46点。^[24][25]7月2日，美股三大指数道指微跌，截至收盘，纳斯达克指数涨0.94%，报20,393.13点。^[26]7月3日，美股三大指数集体上涨，截至收盘，纳斯达克指数涨1.02%，报20601.10点。^[27]美国东部时间7月10日，截至收盘，纳指涨0.09%，报20630.66点。^[28]美东时间7月14日，截至收盘，纳斯达克指数涨54.80点，涨幅0.27%，报20640.33点，创历史新高。^[29]当地时间7月17日，受零售数据增长和失业初请下降的推动，纳斯达克指数再度刷新历史收盘新高。截至收盘，纳斯达克指数涨0.75%，报20885.65点。^[30]8月8日，纳斯达克指数涨207.32点，涨幅为0.98%，报21450.02点，创收盘历史新高。^[31]截至8月12日收盘，纳斯达克综合指数涨1.39%，报21681.9点。^[32]美东时间8月13日，截至收盘，纳斯达克指数涨31.24点，涨幅0.14%，报21713.14点，创历史新高。^[33]9月8日，截至收盘，纳斯达克综合指数上涨0.45%，报21798.70点，创历史新高。^[34]9月9日，截至收盘，纳斯达克指数收涨80.79点，涨幅0.37%，报21879.49点，创收盘新高。^[35][36]美东时间9月10日，截至收盘，纳斯达克指数收涨6.572点，涨幅0.03%，报21886.06点，创收盘新高。^[37]当地时间2025年9月11日，截至收盘，纳斯达克指数上涨157.01点，涨幅0.72%，收于22043.07点，史上首次收在22000点上方，纳斯达克中国金龙指数收涨2.89%，创历史收盘新高。^[38][39]9月15日，美股三大指数集体收涨，纳斯达克综合指数涨0.94%，收于22348.75点，创收盘新高。^[40][41]9月18日，美股三大指数集体收涨，纳指收涨0.94%，报22470.73点，创历史新高，纳斯达克中国金龙指数收跌1.79%。^[42][43]截至当地时间9月22日收盘，美股三大股指集体收涨，纳斯达克指数上涨0.70%，报22788.98点，续创历史新高。中国资产方面，热门中概股隔夜多数下跌，其中纳斯达克中国金龙指数跌近1%。^[44]当地时间10月8日，纳指收涨1.12%报23043.38点，创收盘新高。此外，纳斯达克中国金龙指数涨0.87%。^[45]当地时间10月10日，美股高开后盘中直线跳水，跌幅在午后持续扩大。纳斯达克综合指数跌3.56%，报22204.43点，创4月以来最大单日跌幅。纳斯达克中国金龙指数收跌6.10%。^[8]10月24日，纳指涨1.15%，报23204.87，周内累涨2.31%。^[46]10月27日，美股三大指数集体收涨。截至收盘，纳指收于23637.46点，涨1.86%，续创新高。^[47]截至10月28日收盘，纳斯达克综合指数涨0.8%，报23827.49点，刷新历史新高。^[48]当地时间11月4日，美股三大指数集体收跌，纳指下跌486.08点，跌幅2.04%。大型科技股普跌，英特尔跌超6%；特斯拉跌超5%，市值一夜蒸发802亿美元（约合人民币5718亿元）；英伟达跌超3%，市值一夜蒸发1990亿美元（约合人民币14188亿元）^[49]截至11月22日，纳斯达克综合指数11月已下滑超过6%，并创下了自4月以来的最大三周跌幅。^[50]截至当地时间11月24日收盘，纳斯达克综合指数涨2.69%，报22872.01点，创5月以来的最大单日涨幅。^[9]

截至2026年4月16日收盘，纳斯达克综合指数涨1.59%，报24016.02点，首次收在24000点上方，刷新历史新高。^[10]4月25日，纳斯达克综合指数涨1.63%，本周累计上涨1.5%，再创新高。热门科技股普涨，费城半导体指数4.32%，本周累计上涨10%，本月迄今上涨38.5%，英特尔涨超23%，英伟达涨超4%，股价自2025年10月以来首次收盘创纪录新高。^[51]截至2026年5月26日收盘，纳斯达克综合指数涨1.19%，创历史新高。^[52][53]美东时间5月29日（周五），美股三大指数续创新高，纳斯达克指数七连涨。截至收盘，纳斯达克指数涨0.2%，报26972.62点。5月份，纳斯达克指数涨8.36%。^[11][12]当地时间9月22日，美股收盘，纳指再创新高，涨幅0.45%，盘中最高报27288.79点，创盘中历史新高。存储芯片、半导体全线上涨，SpaceX市值一夜涨超2500亿。^[54]

纳斯达克综合指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。^[55][2]纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。截至2008年，它已成为全球最大的证券交易市场，上市公司有5000多家。纳斯达克又是全世界第一个采用电子交易的股市，它在55个国家和地区设有26万多个计算机销售终端^[注2]。^[55]

纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。微软公司便是通过纳斯达克上市并获得成功的。^[55]

纳斯达克的指数主要分为纳斯达克整个市场的纳斯达克综合指数(TheNasdaqCompositeIndex)以及反映纳斯达克全国市场的指数，后者主要包括纳斯达克全国市场综合指数，纳斯达克全国市场金融100指数、纳斯达克—100指数等。^[13]

纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比标准普尔500种指数、道·琼斯工业指数(它仅包括30个大公司)更具有综合性。纳斯达克综合指数始创于1971年2月8日，指数基准是100点，29年间纳斯达克综合指数已经上涨了30倍。^[注3][13]

纳斯达克综合指数包含了次一级的8个行业指数：银行、生物技术、计算机、金融、工业、保险、电信和交通。除了生物技术指数和计算机指数从1993年12月1日创建外，其他每个行业指数都从1971年2月8日创建。1993年12月1日还用电信指数取代了公用事业指数，截至2000年，电信指数也仅包括电信公司，公用事业公司都纳入到工业指数中。^[13]

Nasdaq-100指数创建于1985年1月2日，是由在纳斯达克美国全国市场上市的最大的100家非金融性公司的指数合成，反映纳斯达克成长最快的主要非金融性公司的情况。每一家公司的股票通过其市值在综合指数中的比例来影响Nasdaq-100指数，是最具代表性的指数。^[13]

纳斯达克全国市场综合指数是纳斯达克综合指数的次级指数，包含在全国证券市场上市的所有公司，于1984年7月10日开始启用，基准为100。^[13]

纳斯达克全国市场金融100指数是由100家最大的在纳斯达克全国证券市场交易的金融股组成的指数，创建于1985年1月31日，基准为250。^[13]

1999年至2000年间，美联储主席格林斯潘多次告诫投资者股市过热和防止股市引致泡沫经济的危险，然而，指数的持续上扬，“财富效应”使投资者再度将股票抬升到高价位，为平抑股市中的狂热和刹住通货膨胀的苗头，美联储1999年6月至2000年5月连续6次加息，因利率调控的作用通常需要6至9个月时间的磨合，格氏对股市削峰的效果在2000年上半年已开始显现。另外，不可忽视的是微软受反托拉斯法裁定败诉，对只求扩张眼球经济、强调市场占有率以图谋取持久的和巨额的垄断性利润的巨型公司的发展是一个致命打击，从而改变了投资者的投资理念。可见，纳指的前期下挫是技术性回调和政策导向的双重结果。^[56]

股市价格的强劲主要取决于公司业绩的支撑，盈利不佳必然导致股票价格下跌，由于竞争加剧，许多高科技公司的经营业绩并不象投资者原来期待的那样一路强劲增长，而是利润大打折扣，2000年年中之后，朗讯、诺基首次缩减资讯科技产品支出，使升阳、英特尔，思科面对庞大库存压力；2000年的圣诞节，原来是科技产品旺季，结果却是一连串调降预测的警告；2001年第一季，包括摩托罗拉、英特尔、思科、亚马逊相继发布裁员通告，思科公司的市值从2000年3月24日的5792亿美元下降到1642亿美元，亚马逊公司的市值则从228亿美元下跌到42亿美元，这印证了全球大部分网络科技股的致命弱点：盈利能力达不到市场的预期，企业盈利的下降，加速了纳指的跳水。^[56]

网络经济的崛起，标志着人类社会正从工业经济走向知识经济，传统的公路网、电网、铁路网和电话网在经济生活中举足轻重的地位，正被新一代互联网取代，网络技术的革命与互联网用户的爆炸性增长使其成为人们交流与获取信的新途径，互联网将彻底改变新世纪的企业经营形态，为主导变革的科技业者创造无限商机，尤其是它大幅度地提升了企业经营的效率，减少了代理成本和交易成本，竞争力大大增强。市场对此深信不疑，由此形成推动纳斯达克指数创新高的最大动力。^[56]

世界经济、政治局势对美国股市十分有利。冷战结束后，美国经济得天独厚步入低通胀、低失业、持续高增长的运行轨道。良好的宏观经济环境及1991年海湾战争结束后的“强势美元”和强权政治驱使全世界流金涌向美国。泡沫经济崩溃后的日本，经济积弱不振，日本央行为刺激经济，不断调低利率(1999年低至空前的0利率水准)，但日本企业却向银行借日元换成美元，投入美国的债市和股市。保守估计，在纳斯达克指数高峰期，日本投资美国的金融资产便高达2500亿美元。1998年1月1日欧元整合，同样将欧洲资金由“旧经济”主导的欧陆导向美国，致欧元两年贬值16%，加入的“热钱”超过1000亿美元。另外，1997~1998年相继爆发的东南亚，巴西，俄罗斯金融危机使区内大量资金流向或流回避风港国。外资和本国资金的不断流入和流回，为美国经济的发展，尤其是股市火爆提供了充裕的资金基础。^[56]

2024年5月28日，截至收盘，在英伟达大涨的推动下，纳指涨99.09点，涨幅为0.59%，报17019.88点。纳指有史以来首次突破17000点。^[18][19]2024年6月13日，美联储连续第七次维持利率不变，美股三大指数收盘涨跌不一，其中纳指涨1.53%。^[57]

2024年7月18日，截至收盘，纳斯达克指数跌2.77%，报17996.92点，创2022年12月以来最大单日跌幅。^[58]

2024年7月24日，因受科技股拖累，截至收盘，纳斯达克指数跌幅达到3.64%，报17342.41点，纳指出现2022年以来最大跌幅。^[7]

2024年5月28日，截至收盘，在英伟达大涨的推动下，纳指涨99.09点，涨幅为0.59%，报17019.88点。纳指有史以来首次突破17000点。^[18][19]7月24日，受科技股拖累，纳指出现2022年以来最大跌幅。^[7]12月19日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期。美联储议息决议发布当日，美股三大指数大跌，截至当天收盘，纳斯达克综合指数下跌716.37点，收于19392.69点，跌幅为3.56%。^[20]

2025年4月3日，美国总统特朗普的关税政策正式落地，引发美国股市剧烈波动。截至收盘，纳指跌5.97%，创2020年3月以来的最大跌幅。^[22][23]