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基金定投是基金定期定额投资的简称，指在固定的时间（如每月、每周）以固定的金额（如 100元、1000元等）投资到某个开放式基金中，其形式类似于银行的零存整取。是一种长期投资的选择。[1]
常见的基金定投模式有四种，即定期定额定投、定期不定额定投、不定期定额定投以及价值定投。[2]止盈方法包括目标收益率分批止盈法、估值止盈法、倒金字塔卖出法、最大回撤止盈法以及市场情绪感知止盈法。[3]
基金定投优势在于分散投资风险、降低成本，适合长期投资者。[4][5]然而，定投存在基金本身、市场和时间方面的风险，投资者需谨慎选择基金并关注市场动态。[6]比较适合月光族、投资小白、上班族、风险偏好不高或未来有特殊资金需求的人群[1]
基本概念
基金定投的方式类似于银行储蓄“零存整取”。有“懒人理财”之称，源于华尔街流传的一句名言：要在市场中准确地踩点入市, 比在空中接住一把飞刀更难。就是一般投资者由于缺少一定的专业知识，很难掌握正确的投资时点，常常在市场高点买入低点卖出。[1]
如果采用了基金定投的方式，就克服了只选择一个时点进行买进和卖出的缺陷，从而可以均衡成本，使投资者在投资中减少损失。也就是市场的波动和投资者没有太大关系，投资者只需要在每个月固定的一天去定额投资基金，由银行自动扣款，自动计算可以买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金是按期投入的，投资的成本是比较平均。然而也并不是所有基金都适合定投，定投需要做好规划、长期投资、活用策略、学会止盈。[1]
定投模式
| 模式 | 概念说明 | 特点 | 优势 | 劣势 |
|---|---|---|---|---|
| 定期定额定投 | 投资者提前向所指定的基金约定好每期的扣款日、扣款金额及扣款方式，由销售机构在指定日期自动扣款并申购 | 最常见、基本且简单的定投模式 | 资金要求固定，便于资金管理 | 不适应收入波动大的投资者，货币贬值影响收益 |
| 定期不定额定投 | 定投周期固定，金额灵活，根据市场情况调整投资金额 | 调整空间较大，适应市场波动 | 买入价格低，长期收益更好；降低波动，投资者容易坚持 | 需要投资者掌握基金投资知识，存在投资门槛 |
| 不定期定额定投 | 投资期限不固定，投资金额固定，低位时加大买入频率 | 适应市场情况调整投资频率 | 适合有能力的投资者，提高投资效率 | 对大多数投资者可操作性不强，受人为影响大，有失败风险 |
| 价值定投 | 以市值为目标，每月市值增加到固定数值，基金市值达到预期，根据实际情况增加投入或卖出部分基金 | 固定交易规则，减少人为判断失误风险 | 适合积攒筹码，持仓资产逐渐增加 | 短期大跌需补仓，持续上涨时卖出损失部分收益 |
| 参考文献：[7] | ||||
定投步骤
第一步：尽量使用快捷的个人网上银行。银行渠道的基金定投，可以在柜面受理，也可以在网上受理，相对于柜面受理，网上银行查询方便，修改定投的品种、金额、周期、分红方式以及委托赎回比较快捷。建议开通个人网上银行时也同时开通短信通知服务。[8][9]
第二步：选择适合定额投资的基金品种。基金定投作为一项长期投资，有利于价格波动较大的股票型基金平均买入成本，对于本身波幅较小的债券型与货币型基金作用不明显。因此，建议基金定投时多考虑价格波动较大的股票型基金，避开波动性较小的债券型或货币型基金。[8][10][11][12]
第三步：选择具有良好成长性的公司，注重基金公司信誉与整体业绩。基金定投本身是为了避免过多掺入人为因素而作的纪律性投资，所以一开始需要选择一家信誉良好的基金公司[注1]。如果一家基金公司旗下基金的整体业绩表现、大部分产品表现较好，就反映了该基金公司整体较高的管理水平与团体协作能力。[8][13][14][12]
第四步：明确目标、长期投入。投资者需要明确当初的定投目标，比如：为父母养老的养老金、为子女教育制订的教育基金或或第一笔创业基金等，这些目标都是中长期目标，一直坚持下来非常关键。[8][15][16]
定投原则
1.定期定额投资要做的轻松、没负担，目标要合理，需要根据自身的情况具体分析投资的份额。[1]
2.可以选两只风格都比较激进的股票型基金作为定投的对象。同样也可以选择一只稳健型的基金和一只成长型的基金构成一个组合。从而保持较高的效率。[1]
3.定期定额长期投资分散了股市多空、基金净值[注2]起伏的短期风险，而下跌基金面不错的市场最适合开始定期定额投资，即便目前市场处于低位，只要看好未来的长期发展，也是可以考虑投资。[1]
4.基金定投可以平摊风险，在低位的市场里，最好不要停止定投。[1]
5.遇到急事需要资金时，可以选择定时定额赎回的方式，使其获得的收益逐步变现。[1]
6.每月定投额度设立一个波动区间，从而根据股票价格指数，每月投资金额减少或增加。[1]
7.定时定额投资是需要长期坚持投资，才能得到好的效果。投资者在遇到自己不懂的地方，还是需要听取专家的建议。[1]
8.定投的期限也是需要因市场情形决定的，市场上升到了一定高的点位，并在分析过后行情可能会进入一个空头循环，那么可以先行解约获利。如果自己对后市情况不是很确定，也不必完全解约，可以赎回部分份额取得资金。如果市场趋势改变的话，可以根据自身情况来决定是否继续进行定期定额投资。[1]
定投协议
基金定投可以通过签订协议，由销售机构扣款，操作简单，定投起点低，通常为100元、200元等。该方式就是缺少灵活性，定额定时，目前只有少数的销售机构开通变额变期。签订定投协议的渠道有三种：第一种是到银行柜台，第二种是通过网上银行，第三种是直接到基金公司主页办理。[1]
手动操作
该方式灵活性强，可以自己去决定投资份额与时间，来把握市场机遇，控制市场风险，就是需要自己费心，记得定期进行操作，从而操作的有效性是根据投资者自身能力来决定的。如果是场外申购，那每次的起点较高，一般为1000元。该方式比较适合对投资有一定认识和经验以及时间充裕的基民。[1]
定投特点
平均成本，降低风险：基金定投使投资者能够分散投资风险，通过定期定额投资，降低投资成本，减少因市场波动带来的损失。[4]适合长期投资者，特别是在市场下跌时能够买入更多基金份额，从而在市场回升时获得更高的收益。[4]适合投资新兴市场和小型股票基金，定期定额投资新兴市场和小型股票基金能够在股市下跌时累积更多的基金份额，从而在股市回升时获得较好的投资回报。[4]手续简单，投资门槛低，定期定额投资基金自动扣款，投资者只需办理一次手续，之后每期的扣款申购都会自动进行，节省了投资者的时间和精力。[4]省时省力。投资者成功办理定投手续后，系统会根据投资者预设的选择，在固定的时间内自动扣取设定好的金额。投资者唯一需要做的就是确保绑定的银行账户内余额充足。可以减少投资者的时间和精力消耗，比较适合忙碌的工薪阶层。[18]具有复利效果。基金定投获得的收益是复利效益。投资本金所获得的利息归入本金中产出新的利息，再继续归入本金，如此循环下去，达到利滚利的效果。随着时间的推移，效果会越来越明显。因此，投资者应当长期坚持下去，不利于因为市场的暂时性波动而随意终止定投计划。只要从长远来看前景是光明的，短暂的下跌恰恰是投资者拉低平均成本的好时机。一旦触底反弹，投资者就能迅速获得可观的利润。[19][18]不用考虑投资时点。投资的要诀是“低买高卖”，但是很少有人在投资时掌握到最佳的买卖点获利，而投资者通过基金定投计划，可以减小这种人为的主观判断失误风险。不必太在乎进场时点和市场价格，无需为其短期波动而改变长期投资决策。[19][18]
定投技巧
1.组合定投，保持较高投资效率。定投组合一般是由2只或3只基金构成。投资者在选择时，可以选择一样高收益的基金进行组合，也可以选择高收益基金和低风险的基金组成定投组合。[20]
2.低位市场，不要停止定投。基金定投可以平摊风险，因此在下跌的市场里，最好坚持定投，有条件的还可以增加定投资金。[20]
3.变额定投，突破交易规则限。每月定投额度设立一个波动区间，从而根据股票价格指数，每月投资金额减少或增加。[20]
4.定点加强，红利再投资。投资者可以在自身判断的基础上，适时改变基金的持有份额，来获取较大的回报。因为长期定投的收益会随者时间变化，一般情况下，随着投资时间的增加，收益会相应地增加，而收益再投资的复利也会比较可观。[20]
5.选择“定赎”，预备应急资金。选择定时定额赎回，不仅能将收益变现，而且赎回费用相对较低，当投资者有资金需求时，不妨先进行定时赎回。[20]
常见风险
基金本身的风险：基金定投是以平摊成本来获利，如果选择的定投基金股市不是很好，就可能会导致赚不到钱，这种是基金本身存在的风险。[6]市场上的风险：基金定投的投资对象主要为股票和债券，如果市场出现系统性风险，基金的净值也会受到影响；历史上，次贷危机和去杠杆危机等事件都曾导致基金大幅下跌。[6]时间方面的风险：基金定投的时间一般为1至3年，如果在市场行情较好时开始定投，基金成本可能逐步提高，当市场突然暴跌时，投资者将面临巨大风险。[6]
规避方式
学会筛选优质基金：投资者需要根据自身情况和能力去查询资料，或者听从专业人士的建议去进行合理选择。[6]保持平和的心态：基金定投是会存在一定的风险，然而投资者在面临股市的上涨，下跌的情况下，需要保持平和冷静的心态 ，去考虑接下来的做法。[6]掌握停利[注3]方式：投资者需要根据市场的变化来制定一个标准，来确定在上涨的情况下及时收回资金。不要去羡慕别人的利益，只要获得到自己预算的收益就可以。[6]
4.进行组合投资：投资者过组合定投的方式，可以有效的降低损失。但是在其期间也是需要选择一个做投资方向，其他的作为辅助。[6]
止盈方式
1.市场情绪法，如巴菲特说的一句话：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。意思就是当投资者周边的人都知道股票赚钱的时候，自己已经知道市场上涨很长时间了，这就意味着股票上涨可能将到达顶点。此时就需要卖出，及时收回资金，如果拖一段时间后，可能连之前赚的钱都回不来了。[22]
2.目标收益率法，是一种比较简单好操作的方法。当投资者使用此方法时，就是需要根据自己以往的经验、股市涨幅的情况和一些理论知识来计算出一目标收益率，当定投的收益率达到或者超过目标收益率，就可以分批收回资金。[22]
3.估值止盈法，投资者需要根据股市中的历史规律去寻找或计算一个PE值[注4]作为一个标准，当指数的估值达到一定标准后，意味着牛市可能到达尽头，股市发生反转。[22]
4.最大撤回止盈法，操作方法大致为，在牛市开启后，定投收益率超过止盈信号线，投资者每天都需要监测基金净值[注2]（指数收盘价）的回撤，一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值，就需要收回资金收益。[24]
5.倒金字塔卖出法，是指当投资的标准价格持续下跌时，初期以相对较高的价格卖出较多的份额，以保住较多的定投收益。中期，以相对适中的价格卖一部分份额，保住当时的定投收益。后期，以相对较低的价格卖出较少的份额，保住一定的定投收益。倒金字塔卖出法不太适用于行情下降趋势的末期。[3]
方式原则
1.投资者要判断出市场最高点是很难的，不要要求把所有的都在最好的时候卖出，在上涨的情况下，需要适当的分批进行卖出。[22]
2.投资者在定投早期没有止盈，在中、后的过程中应该根据市场情绪，估值来进行分批止盈。[22]
3.对于每个止盈的方式，都有利有弊、有它的适用性，每个投资者需要找到适合自己的方式，也可以几个方式去结合使用从而找到适合的方式。[22]
投前注意
基金定投被越来越多的人们知道，但还是有很多人没有弄清楚基金定投的精髓就去购买，这样的做法是不可取的。然而在基金定投中我们应注意，拟定自己的投资目标、了解自己的风险偏好、预算每月投资金额、选择最合适的基金、开立基金储蓄计划。投资者只需要根据自身财务状况和理财目标，选定好相应基金，就可以去金融机构办理该业务。然后，每个月就像银行扣取水电费一样，扣取投资者的钱用于基金投资。[1]
投后注意
虽然基金定投有懒人之称，但投资者也不可能完全不管。尤其对于那些有亏损的投资者来说，还是需要重新考虑自己的定投，来进行调整。在此期间投资者应注意，（1）为了避免到期赎回至再申购这段时间内的资金闲置，投资者可以开通转换功能或者设置自动转换。（2）定期查看调整收费方式。（3）投资者可以根据自身的情况，把收益转换为增加的基金份额，从而使投资资金最大化。[1]
定投误区
| 坚持长线投资 | 基金定投是需要长期投资和持之以恒的态度，如果过度强调长期投资可能会导致损失已获得的收益，因为基金（尤其是股票型）的收益随股票市场波动，当市场表现良好时，定投收益可能较高，但在市场下滑时，收益可能大幅缩水，所以还是需要参考市场的波动，重新进行规划或者调整 |
| 所有基金均适合定投 | 开放式基金的各种类别中，股票型和混合型基金波动较大，定投一定程度可以降低风险，对于收益稳定的债券型基金来说，定投与一次性投资效果差距不大；相对来说，对具有更多不确定性的股票型基金进行定投，可以减少一定的投资风险 |
| 只能按月定期定额投资 | 虽然定投多为按月投资，但是不同的基金公司可能会有不同的规定，除了按月定投，有的基金公司还实行按双月和季度投资等方式。具体周期需要参照特定的基金公司的规定 |
| 定投金额可以直接变更 | 定投协议签订后，投资者不可以在约定期内更改定投数额。需要先办理“撤销定期定额申购”手续，然后再重新进行申购 |
| 扣款日可以是任意一天 | 定投虽采用每月固定日扣款，但因为每个月份天数不同，所以为保证全年在固定时间扣款,扣款日只能是每月1 ~28日；扣款日如遇到节假日将自动顺延，如约定扣款日为8月6日，但次月6日为周日，则扣款日自动顺延至7日 |
| 漏存误存后定投协议失效 | 投资者有时会因为忘记提前存款、工资发放延误及数额减少等资金不原因，造成基金定投无法正常扣款，并不会构成违约，定投不会失效，只要投资者尽快补足，就可以继续进行定投 |
| 基金赎回[注1]只能一次赎清 | 定投的基金可以一次性全部赎回[注1]，也可以选择部分赎回或部分转换；如果资金需求的数额小于定投金额，可用多少赎多少，其他份额仍可继续持有 |
| 赎回后定投协议自动终止 | 定投协议不会因为基金全部赎回而失效，如果投资者的银行卡内有足够资金和满足其他扣款条件，银行仍会继续定期进行扣款 |
| 参考资料[25] | |
基金渠道
定投与申购
| 基金定投与普通申购的区别 | |
|---|---|
| 含义不同 | 基金申购是一次性买入，而基金定投是定时定额的分批买入 |
| 风险不同 | 基金申购是一次性买入，如果买在高位，那么基金净值下跌之后，投资者只能持有或是亏损赎回，期间没办法平摊风险。基金定投越跌买到的份额就越多，当达到一个盈亏平衡点之后就会盈利 |
| 收益不同 | 基金申购如果刚好买在低位，那么收益会比较好。但是定投由于是积少成多，所以资金少看到的收益也就不明显，只有长期持有账面价值才能明显显著 |
| 针对群体不同 | 申购非常适合有经验的投资者，而基金定投就俗称懒人定投，不需要考虑净值高低带来的变化，还能变相存钱，总归来说，基金定投还是坚持最重要 |
| 参考资料[27] | |
基金定投与黄金定投
| 基金定投与黄金定投的区别 | |
|---|---|
| 资金投入方向不同 | 基金定投的资金主要是用于股市，债券市场。黄金定投的资金就是单纯的黄金市场[28] |
| 赎回方式不同 | 基金定投赎回的方式是现金。黄金定投的赎回方式可以是现金，也可以是黄金[28] |
| 保值功能 | 黄金作为稀有金属，本身就是保值的货币；所以黄金定投具有基金定投所不具备的保值功能[28] |
| 期限不一样 | 基金定投的期限一般最少1年，建议是3年左右。黄金定投的期限也是一年，但是1年以后可以随时取出[29] |
发展情况及趋势
1998年3月，公募基金第一次出现在中国金融市场，首批发行的是两支封闭式基金。大约3年后，华安基金发行了中国金融市场第一支开放式基金。截至2019年底，我国公募基金资产规模大搞17.69万亿元，利润总额达到1.17万亿元。基金定投业务最早于2002年由华安基金推出，随后在 2007 年、2015 年以及2020年的股票市场的上涨过程中，基金公司和基金销售渠道借机对这项业务进行了大力的推广。目前，基金定投是一种比较常见的基金投资策略。[30]
截至2022年四季度末，数据显示，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私慕基金管理机构资产管理业务总规模约66.74万亿元，其中，公募基金规模26.03万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模6.87万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模7.12万亿元，基金公司管理的养老金规模4.27万亿元，期货公司及其子公司私募资产管理务规模约3.147亿元，私幕基金规模20.28万亿元，资产支持专项计划规模1.95万亿元。[31]
截至2023年4月末，协会数据显示，存续私募基金153763只，存续基金规模20.75万亿元。存续私募基金管理人22270家，较3月增加94家，环比增长0.42%；管理基金数量153763只，较3月增加3317只，环比增长2.20%；管理基金规模20.75万亿元，较3月增加4167.28亿元，环比增长2.05%。公募基金行业管理规模实现从万亿元到27万亿元的飞跃式增长，基金数量也破一万只，十年间数量和资管规模都成数倍甚至十余倍增长。中国证券投资基金业协会数据统计，截至2023年1月底，公募基金行业共有10607只基金，基金规模达到27.25万亿元。[31]
经过25年的高速蓬勃发展，公募基金作为资管行业“排头兵”，已成为大众理财的重要选择，更是资本市场的“压舱石”和“稳定器”。近五年来，公募基金作为管理最规范的机构投资者，在资产管理行业中树立了良好的标杆典范。私募基金也充分发挥直接融资，价值投资和服务实体经济的优势，成为成长最快和最具活力的资管细分子行业。虽然2022年资本市场表现充满不确定性，但公幕基金依然逆市前行，规模和数量不断创造新高度。[31]
参考资料 31
- 参考 1
- 参考 2
- 参考 3
- 参考 4
- 参考 5
- 参考 6
- 参考 7
- 参考 8
- 参考 9
- 参考 10
- 参考 11
- 参考 12
- 参考 13
- 参考 14
- 参考 15
- 参考 16
- 参考 17
- 参考 18
- 参考 19
- 参考 20
- 参考 21
- 参考 22
- 参考 23
- 参考 24
- 参考 25
- 参考 26
- 参考 27
- 参考 28
- 参考 29
- 参考 30
- 2023-2028年中国基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告 — 中研网
注释
- 投资者的口碑、行业中的形象与地位、行情突变时基金公司的公告与行为一致性都是衡量一家基金公司信誉的重要标志。
- [17]基金的净值分为单位净值、累计净值和净值估算。
- 投资者定投的基金产品收益达到预期时按照原计划卖出基金，定投阈值即为止盈点。[21]
- [23]称为市盈率，是被大家常用到的估值工具。是用来衡量股价是否被高估或低估的指标，市盈率＝股价÷每股收益。