等额本息

等额本息（Equal loan payment），最早在20世纪产生于美国，为进一步改进抵押贷款工具而产生的一种还款模式^[2]。是指在还款期内，每月偿还同等数额的贷款(包括本金和利息)。虽然刚开始还款时每月还款额可能会低于等额本金还款方式的额度，但是最终所还利息会高于等额本金还款方式，该方式经常被银行使用^[1]。

等额本息还款法是把贷款的本金总额与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限的每个月中，每个月的还款额是固定的，但每月还款额中的本金比重逐月递增、利息比重逐月递减^[3]。等额本息还款法的计算公式是：[贷款本金×月利率×（1+月利率）^还款月数]÷[（1+月利率）^还款月数-1]（^为次方的意思）^[4]。

等额本息还款法的优点是每月的还款金额一致，便于借款人记忆，方便安排收支。缺点是需要付出更多的利息，不适合提前还款^[1]。这种还款方式适用于收入处于稳定状态的家庭群体^[5]。随着中国经济的发展，贷款、保险、信用卡越来越多地进入普通人生活，所以在收入稳定的家庭购房时通常会采用等额本息贷款，因为其每月还款数额相同，操作相对简单，每月承担相同的款项也方便安排收支^[6]。

在12世纪时英国、法国出现了以地租作为抵押物的贷款，形成了房贷市场的雏形。19世纪中叶后期，这些房地产协会逐渐开始提供抵押贷款服务，标志着近现代房贷系统的诞生。到了19世纪末、20世纪初，欧洲和美洲几乎同时开始了抵押贷款的社会化推广^[7]。贷款中的等额本息还款法最早在20世纪产生于美国，那时候银行开展的贷款业务主要是短期抵押贷款。之后，美国经济经历了长时期以相对较高的真实增长和低通货膨胀为特征的经济繁荣。随着就业与个人实际收入的增加，贷款人发现可以进行长期贷款的可能。因此便有了分期偿还固定本金式抵押贷款模式的尝试，但是在这种方式产生不久后，贷款人发现长期贷款主要是强调贷款的摊销，而忽略在一个长期持续的真实增长的经济中，借款人的收入很可能是增长而不是降低这样的一个事实。因此，可以预期借款人非常缓慢地偿还债务的能力来自于预期不断增长的收入流，这种预期就为进一步改进抵押贷款工具提供了依据，之后就随之产生了等额本息还款模式^[2]。

随着中国经济的发展，贷款、保险、信用卡越来越多地进入普通人生活，个人住房抵押贷款是其中常见的一种方式。其中就含有等额本息贷款，因为其每月还款数额相同，操作相对简单，每月承担相同的款项也方便安排收支等优点，所以对于收入稳定的家庭可以选择这种方式^[6]。

中国人民银行规定各金融机构自2020年1月1日起不得和借款人签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同后。购房者在银行办理住房抵押按揭贷款时，不仅要在等额本金和等额本息两种还款方式之间做出选择，还需在LPR定价利率和固定贷款利率之间做出抉择^[8]。

等额本息的“等额”指的是本息，包括本和息两部分，其中“本”是指借款本金，也就是借款者所获得的借款数额；“息”是指由借方偿还的利息。等额本息还款是指每个月都按照相同数额的利率偿付，每月的利率以当月的余额为基础，并按月支付。等额本息还款法是把贷款的本金总额与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限的每个月中，每个月的还款额是固定的，但每月还款额中的本金比重逐月递增、利息比重逐月递减^[9][10]。

等额本息月还款额的计算采用复利法。等额本息月还款额各期相等，计算过程中要将各期还款额按贷款月利率采用复利法折算成期初的现值，各期还款额现值之和与贷款总额相等。由于贷款总额、贷款月利率、总还款期数已知，由此可以推算出月还款额，其计算公式为：

每月偿还贷款本息金额

其中n为贷款期总月数；r为月利率；p为贷款本金

进一步，我们可以得到各期月支付利息、月支付本金、贷款余额的计算公式：

月支付利息＝期初贷款余额×月利率；月支付本金＝月还款额－月支付利息；贷款余额＝期初贷款余额－月支付本金^[11]

以总贷款P=10万元为例，分别设还款周期为1年、3年、10年为例，月利率如表1，计算每月还款额A如表2

表1 2015年3月中国工商银行贷款利率

表2 不同还款周期情况下每月还款金额贷款总额

等额本息还款模式由于每月的还款额相等，因此在贷款初期每月的还款中，去掉按月结清的利息后，所还的贷款本金就较少，而在贷款后期因贷款本金不断减少，每月的还款额中贷款利息也不断减少，每月所还的贷款本金就较多。这种还款方式，实际占用银行贷款的数量更多、占用的时间更长，同时还便于借款人合理安排每月的生活和理财。

以上资料来源：^[6]

等额本息适用于收入处于稳定状态的家庭，买房自住，经济条件不允许前期投入过大，如公务员、教师等收入和工作机会相对稳定的群体^[5][10]。

等额本金是指在还款期内，将贷款总额作等分处理，每月偿还相同金额的本金及剩余贷款在该月产生的利息，由于剩余本金逐渐减少，每月的利息也会逐月减少，因此等额本金的每月还款金额也会逐月递减。用公式来理解则是：

每月还款金额=（贷款本金÷还款月数）+（本金-已归还本金累计额）×每月利率^[4]

以贷款总额为每万元，还款时间为五年以上二十年以下，还款月数20年为例：

通过以上两个图的对比，可以发现在相同贷款金额以及相同贷款时间下，等额本息比等额本金产生的总利息大，但不能否定等额本息这种贷款方式的存在，因为等额本息每月还款金额是定值，贷款人可以清楚地分配每月的收支，并且比较于等额本金还款，最初的还款金额较小，减少了贷款人的压力^[12]。

贷款本金的数目受众多因素影响，因此每个人与其他人的贷款数目必定不相等，而且没有规律可循。因为等额本息还款法是把贷款的本金总额与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限的每个月中，因此贷款本金的数目影响着等额本息还款所付利息的多少^[3][12]。

然而，利率的浮动也影响着等额本息还款总额，当利率不变时，等额本息法的还款总额大于等额本金法；当利率波动时，两种还款方式的总还款额和利息总额的变化与利率变化正相关，而在利息总额方面等额本息法比等额本金法相对于利率的弹性更大^[13]。

总付款期数分别为20年、15年、10年、5年为例，在本金相同的情况下，等额本金最初的还款金额是等额本息的1．1倍以上，但随后每年比上年还的款额越来越少^[12]。

等额本息是否会随着银行利率上下浮动取决于用户办理房贷时选择的利率方式，具体如下：

a.如果用户办理贷款时选择固定利率。那么，银行利率的上下浮动并不影响用户每月要偿还的房贷数额。比如说用户贷款30年，固定利息时5.35%，那么这30年间贷款利率都是5.35%，不会发生任何变化^[14]。

b.如果用户办理贷款时选择浮动利率。那么，银行贷款的上下浮动会影响每月要偿还的房贷数额。因为浮动利率采用的是LPR利率加基点的方式，一旦LPR利率发生变化则整个贷款利率也会发生变化。比如说LPR利率由4.5%下降到4.35%，那么，整个房贷的利率也会随之下降0.15%^[14]。

优点

等额本息还款法因为每月的还款金额一致，便于借款人记忆，方便安排收支，适合经济条件不允许前期还款投入过大，收入处于较稳定状态的借款人，银行宣传和操作都很方便，用这种方式还款压力均衡^[1][15]。

等额本息借款人每个月还款的金额是固定的，所以对于借款人来说操作会简单，不需要费神计算每月不同的还款金额。每月承担相同的房贷也能让自己心里有数，可以让借款人有计划地控制家庭收支。从而更合理的安排家庭收支，也便于每个家庭根据自己的收入情况确定还贷能力。例如每月的生活和进行理财（以租养房等），对于精通投资、擅长于“以钱生钱”的人来说，等额本息绝对是一个好选择^[16][17]。

缺点

需要付出更多的利息。不过前期所还的金额大部分为利息，还款年限过半后本金的比例才增加，不适合提前还款^[1]。

等额本息还款的方式，由于利息不会随本金数额归还而减少，所以占用银行贷款的数量更多、占用的时间更长，还款总利息会高于等额本金。而且随着贷款总额越大、年限越长、利率会越高，等额本息与等额本金最后的支出利息相差数会越多^[16]。并且由于等额本息的还款总额是本金总额与利息总额的相加，剩余本金所产生的利息要和剩余的本金一起被计算利息，也就是说未付的利息也要计息。导致等额本息还款方式需要偿还的利息比较多。贷款期限越长，与等额本金相比，就要支付越多的利息。这就是等额本息还款方式的缺点^[18][17]。

2013年10月，中国人民银行宣布建立贷款基础利率(LPR)集中报价和发布机制以进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系。之后于2019年8月17日，发布改革完善贷款市场报价利率形成机制公告，并将贷款基础利率更名为贷款市场报价利率，英文名LPR保持不变。2019年12月28日，人民银行发布《中国人民银行公告[2019]第30号》，公告规定各金融机构自2020年1月1日起不得和借款人签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同。对于已经签订参考贷款基准利率定价的存量贷款客户，自2020年3月1日起，各金融机构需与借款人就其定价基准转换条款进行协商，将原利率定价方式或者转换为以LPR为定价基准加点形成，或者转换为固定利率，且贷款客户只有一次转换权，转换之后不能再次转换^[8]。

个人住房按揭贷款大多数属于长期限贷款且仍属于银行的优质资产，在未来融资成本下降的情况下，房贷利率存在着下行的可能。2020年，LPR包括1年期和5年期以上两个品种，但5年期LPR单独报价，并不像1年期LPR有着同期限MLF这样明确的“参照系”，在报价上，受央行指导的程度更大。因此，如果手中有盈余但又想做其他投资或者自身现金流不足以及预计未来某一时点有一大笔现金收入的情况下可以选择等额本息还款方式^[8]。

对借款方而言，等额本息贷款方式对借款方的影响就是因为在还贷初期占用银行资金较多，所以要多付利息。并因为首月还款额小于等额本金还款法，所以等额本息还款法可造成贷款总额相对较高。随着住房贷款利率上调时，等额本息还款法由于早期归还本金少，后期归还本金多，借款方则要支付更多的利息^[11]。

对于贷款方而言，以等额本息的形式发放贷款是有利的，因为等额本息还贷款在前半段时期，所还利息的比重大于本金，而后半段时期本金的比重开始逐渐增加，大于利息。如果贷款人选择等额本息还款时提前还款，那么前期已经支付了大部分利息，后期能够减免的利润已经十分少了，所以对于贷款人来说提前还款确实不划算，对银行来说则是有利的，一般来说银行喜欢推荐等额本息还贷^[16]。