北京证券交易所

北京证券交易所（Beijing Stock Exchange），简称北京证券交易所，成立于2021年9月3日，是中国第一家公司制证券交易所，受中国证监会监督管理由全国中小企业股份转让系统有限责任公司完全控股。^[4][6][1]北京证券交易所位于北京市西城区金融大街丁26号。^[2]现任^[注1]董事长为周贵华、监事长为党小卉。^[3]

北京证券交易所的经营范围为依法为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易以及证券市场管理服务等业务。2021年9月2日晚，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。^[7][1]同年11月15日，北京证券交易所正式揭牌开市，首批81家企业在此上市。^[8][7]北京证券交易所开市后，易方达、广发、华夏等公募基金旗下的首批8只北京证券交易所主题基金首发认购的40亿额度于11月19日发售当日售罄，^[9]并于当年11月23日成立。^[10]2024年1月15日上午9点半，北京证券交易所公司和企业债券市场正式开市，这对于进一步完善证券交易所功能、拓展直接融资渠道、强化服务实体经济和国家战略能力具有重要意义。^[11][12]10月31目，北京证券交易所256家上市公司的总市值达到6048.49亿元。^[13]2025年10月9日，北京证券交易所为存量上市公司股票正式启用920证券代码。^[14]

北京证券交易所的设立是对资本市场助力构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容。这对于更好发挥资本市场作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。^[1]

中国国家主席习近平在2021年9月2日举办的2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上强调继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。^[5]证监会于2021年9月3日在北京召开发布会，会上通报：证监会就北京证券交易所有关基础制度向全社会公开征求意见。发布会上还透露，北京证券交易所将坚持精选层较为灵活的交易制度，实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%，增加市场弹性。^[15][16] 同日北京证券交易所有限责任公司完成工商注册，注册资本10亿元，徐明担任法定代表人和董事长，隋强担任副董事长、经理。全国中小企业股份转让系统有限责任公司100%持股。^[17][18]

2021年9月10日，北京证券交易所官方网站（网址：www.bse.cn）上线试运行。官网上线试运行初期，主要包含三个内容模块：一是业务规则模块。二是投资者教育模块。三是本所简介和要闻板块。^[19]2021年9月10日下午，第二批业务规则出炉。^[20]9月10日，全国中小企业股份转让系统挂牌委员会发布审议结果公告，锦好医疗顺利过会，成为北京证券交易所成立后第一家精选层过会的企业。^[21]北京证券交易所于9月17日发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》。^[22]

9月22日至24日，北京证券交易所开展开市仿真测试。9月25日，北京证券交易所完成开市第一次全网测试。此次全网测试旨在验证各市场参与者技术系统对北京证券交易所开市各类业务的技术准备情况。9月25日，全国股转公司副总经理、北京证券交易所副总经理李永春在出席2021中关村论坛时表示，交易支持平台已调整上线，90余家券商已具备为投资者提供预开户服务的技术条件。^[23]

截至2021年11月12日，累计有超210万户投资者预约开通北京证券交易所合格投资者权限，开市后合计可参与北京证券交易所交易的投资者超400万户。共有112家证券公司获得会员资格成为北京证券交易所正式会员。2021年11月12日，北交所第一届上市委员会和并购重组委员会委员名单公布。宣布设立北京证券交易所以来，精选层审查发行工作正常开展，10家已完成公开发行等程序的企业将直接在北京证券交易所上市，71家存量精选层公司平移至北京证券交易所上市的相关流程已履行完毕，有81家公司成为北京证券交易所首批上市公司。^[24]2021年11月14日，据财政部网站消息，财政部、税务总局发布关于北京证券交易所税收政策适用问题的公告。北京证券交易所揭牌暨开市仪式于11月15日举行。^[25]同日，北京证券交易所首批81家上市企业中，北京企业占据11席，居全国第二位。截至收盘，北交所11家北京企业总市值293.54亿元，平均市盈率（TTM）为40.1倍。^[26]

2021年11月19日，发售的8只北京证券交易所主题基金在半日内全部售罄，北京证券交易所完成了“开市首秀”。 ^[27]无锡吉冈精密科技股份有限公司的股票于11月24日在北京证券交易所上市，北京证券交易所迎来第82只个股。^[28]2021年12月10日，北京证券交易所与全国股转公司、北京银行正式签署了三方战略合作协议。^[29]北京证券交易所开市首月成绩单于2021年12月14日出炉，首月合计成交478.97亿元。^[30]

2022年2月23日，北京市西城区人民政府、全国中小企业股份转让系统有限责任公司和北京证券交易所在在“第四届西城区企业上市主题交流活动”上签订战略合作协议。这是北京首家区级政府与北京证券交易所签订的长期战略合作协议。^[31]7月11日，北京市大兴区政府与北京证监局、全国股转公司、北京证券交易所签署战略合作协议。^[32]7月27日，无锡与中国国新集团和北京证券交易所分别签订战略合作协议。^[33]2022年9月，邢台市政府与北京证券交易所签署战略合作备忘录。^[34]11月4日，北京证券交易所宣布，北京证券交易所首个指数——北证50成份指数将于2022年11月21日正式发布实时行情，以反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。截至2022年11月4日，北交所上市公司家数为121家，总市值超1900亿元。^[35]11月15日，为助力北京加快建设国际科技创新中心，首都金融业积极营造良好的资本市场秩序和生态，北京市金融监管局支持在京企业用好北京证券交易所平台，并有12家北京企业登陆北京证券交易所。^[36]

经中国证监会批准，北京证券交易所融资融券交易业务于2023年2月13日正式启动。^[37]2023年2月20日，北京证券交易所正式启动股票做市交易业务。^[38]由北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司、昌平区政府三方共建的北交所昌平服务基地于6月20日正式揭牌。^[39]2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从100%降低至80%，融资规模和交易额稳步上升。^[40]9月14日，北京证券交易所全国股转系统西南服务基地揭牌仪式在成都举行。在揭牌仪式上，北交所“三服务”天府行、成都市交子之星“一路向北”也正式启动。^[41]北京证券交易所于2023年10月23日9时起正式启动企业债券受理审核等工作。^[42]北京证券交易所截至2023年11月15日上市公司数量增至229家，总市值超2800亿元。其中，中小企业、民营企业均占比超八成，高新技术企业占比超九成，国家级专精特新“小巨人”企业占比近五成。^[43]2023年12月1日开始，北京证券交易所正式启动公司债券（含企业债券）发行备案、簿记建档等发行承销业务。^[44]2024年1月15日，北京证券交易所公司和企业债券市场正式开市。^[12]北京证券交易所截至2024年10月31日，上市公司数量共有256家，总市值达到6048.49亿元。^[13]2024年11月8日，北证50指数涨至盘中1469.57点，连续突破历史高点。^[45]截至2024年11月15日北交所开市三周年时，上市公司数量达257家，日成交额突破600亿元。^[45]截至2025年2月，北交所上市公司共263家，其中专精特新“小巨人”达154家，占比58.6%，数量占比首次超过科创板。截至2025年4月30日，北京证券交易所265家上市公司已披露2024年年报，超八成上市公司实现盈利。^[46]2025年10月9日，北京证券交易所为存量上市公司股票正式启用920证券代码。^[14]2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。^[40]2026年4月10日，北京证券交易所在中国证监会指导下，对《北京证券交易所交易规则（试行）》进行修订，主要增加风险警示股票和退市整理股票的风险揭示安排，并设置风险警示股票单日买入数量上限等。^[47]2026年4月24日，北京证券交易所同步联合上海证券交易所、深圳证券交易所完成交易规则修订并发布新版《北京证券交易所交易规则》，配套预留两个多月市场技术与业务筹备过渡期，确定全套规定自2026年7月6日正式施行。^[48]

主体北交所董事会管理层研究部数据管理部信息科技部企业培训部投资者服务部交易监管部会员管理部会计监管部监管执行部交易运行管理部上市公司管理部创新产品部市场发展部上市审核中心法律事务部审计部财务部人力资源部办公室监事会

参考资料^[3]

类型职位姓名董事会董事长周贵华副董事长隋强董事会成员周贵华、隋强、张梅、李永春、王丽、孙立监事会监事长党小卉监事会成员党小卉、王云龙、尹舒、张威、刘山虎高级管理层总经理隋强副总经理张梅、李永春、王丽、孙立注：以上数据截至2024年1月17日

参考资料^[3]

北京证券交易所经营范围为依法为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易以及证券市场管理服务等业务。（市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动）^[2][1]

2021年9月3日，证监会发布的《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》办法明确：发行人应当为在全国股转系统连续挂牌满十二个月的创新层挂牌公司。发行人申请公开发行股票，应当符合下列规定：

（一）具备健全且运行良好的组织机构；

（二）具有持续经营能力，财务状况良好；

（三）最近三年财务会计报告无虚假记载，被出具无保留意见审计报告；

（四）依法规范经营。^[49]

2021年11月，北京证券交易所发布《北京证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》等6件业务规则，自2021年11月15日起施行。上述规则连同前期发布的45件业务规则，涵盖发行上市、融资并购、公司监管、证券交易、会员管理以及投资者适当性等方面，与证监会发布的基础制度共同形成了北京证券交易所自律规则体系。 ^[50]

北京证券交易所发布《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》公告1—9条 “行业相关要求”明确：发行人不得属于产能过剩行业（产能过剩行业的认定以国务院主管部门的规定为准）、《产业结构调整指导目录》中规定的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训等业务的企业。^[51]

2021年9月17日，北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》。^[52]

北京证券交易所开市后个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。在北京证券交易所开市前已开通精选层交易权限的投资者，其交易权限将自动平移至北京证券交易所。自规则发布之日起，投资者即可预约开通北京证券交易所交易权限。机构投资者准入不设置资金门槛。北京证券交易所表示，本次规则发布后至北京证券交易所开市前，投资者参与精选层股票交易仍需满足100万元证券资产标准。^[52]

另外，全国股转公司同步修改投资者适当性管理办法，新三板创新层投资者准入资金门槛即日起由150万元调整为100万元。^[52]

2026年4月10日，北京证券交易所在中国证监会指导下，对《北京证券交易所交易规则（试行）》进行修订，并自当日起向市场公开征求意见。自2021年11月15日北交所开市以来，《交易规则》已正式实施四年有余，交易机制功能稳步发挥，二级市场整体运行平稳。为进一步便利市场参与，满足投资者多元化交易需求，同时强化投资者保护，提高市场透明度，规范交易秩序，此次《交易规则》拟从四方面内容进行修订：一是推出盘后固定价格交易，明确委托、申报及行情揭示等相关安排，为拟以收盘价成交的投资者提供丰富的交易渠道；二是优化大宗交易制度，调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围；三是增加风险警示股票和退市整理股票的风险揭示安排，并设置风险警示股票单日买入数量上限，引导投资者理性投资；四是完善交易监管安排，增加严重异常波动情形，配套投资者分类交易统计等交易公开信息，同时对证券交易监管部分条款进行适应性修订，调整规则表述及体例结构。^[47]

2026年4月24日，经中国证监会批准，北京证券交易所同步联合上海证券交易所、深圳证券交易所完成交易规则修订并发布新版《北京证券交易所交易规则》，配套预留两个多月市场技术与业务筹备过渡期，确定全套规定自2026年7月6日正式施行，本次制度修订以优化全市场交易机制、稳定市场运行、提升定价效率为目标，从北交所视角统筹落实三项跨市场统一交易机制调整与配套适应性规则更新：其一统一场内基金收盘交易模式，自施行日起ETF、LOF、REITs等基金产品14:57至15:00收盘阶段执行与股票一致的收盘集合竞价机制，仅可提交不可撤销限价申报，以集合竞价结果确定当日收盘价，统一股票与基金收盘定价规则；其二扩容盘后固定价格交易适用范围，将该交易渠道由原有科创板、创业板拓展覆盖全部A股及ETF，投资者可于交易日9:30至11:30、13:00至15:30提交收盘定价申报，15:05至15:30交易所按时间优先顺序以当日收盘价统一撮合成交，该交易方式无投资者适当性门槛，申报数量标准与常规竞价交易保持一致；其三调整主板风险警示股票涨跌幅限制，将原5%涨跌幅比例统一调整为10%，消除主板普通股票与风险警示股票之间的交易机制差异，同步配套完善纪律处分相关配套条款，同时北交所面向投资者发布交易操作提示，提醒市场参与者适配基金尾盘不可撤单、盘后固定价格交易仅能按收盘价成交、风险警示股票放宽涨跌幅后经营与退市风险仍客观存在等要点，引导投资者结合自身风险承受能力调整交易策略、理性参与各类品种交易。^[48]

争取经过3到5年的努力，北交所市场规模、效率、功能、活跃度、稳定性等均有显著提升，契合市场特色定位的差异化制度安排更加完善，市场活力和韧性增强，形成北交所品牌、特色和比较优势，对新三板的撬动作用日益显现；北交所与新三板层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推的格局初步构建，服务创新型中小企业的“主阵地”效果更加明显。^[53]

再用5到10年时间，将北交所打造成以成熟投资者为主体、基础制度完备、品种体系丰富、服务功能充分发挥、市场监管透明高效、具有品牌吸引力和市场影响力的交易所，带动新三板成为创新型中小企业蓬勃发展的孵化地、示范地、集聚地。^[53]

设立北交所是党中央、国务院立足构建新发展格局、推动高质量发展作出的重要决策部署，也是资本市场服务中小企业的全新探索。^[54]

深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，是以习近平同志为核心的党中央作出的重大决策部署，是建设中国特色现代资本市场的重要任务。北京证券交易所（以下简称北交所）正式运行以来，创新型中小企业快速集聚，市场功能稳步发挥。^[53]

是对资本市场助力构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容。这对于更好发挥资本市场作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。^[1]

作为深化新三板改革的重要举措，设立北京证券交易所必然会全面提升新三板服务中小企业的能力。设立北京证券交易所，形成北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场错位发展和互联互通的格局，中国资本市场的多层次市场结构将进一步完善，中国资本市场将更有活力和韧性。北京证券交易所上市公司将由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构。从制度设计出发，北京证券交易所未来的市场运行、投资者结构、主要基础制度安排等都有着显著的中小企业特色，与沪深交易所差异明显。  ^[56]

2021年11月15日，北交所首个交易日，81只北交所股票合计成交95.73亿元。截至收盘，10只新股平均较发行价上涨199.80%，N同心大涨493.67%，N大地、N志晟、N晶赛涨幅均超200%。^[57]

11月15日，易方达基金率先公告表示，易方达北京证券交易所精选两年定期开放混合型基金将于11月19日公开发行，限额5亿元。相比50万元的资金门槛，对普通投资者来说，1元起即可借道北京证券交易所主题基金，间接参与北京证券交易所的投资。^[58]

2022年3月30日，北京证券交易所宣布，在前期已免收注册地在上海市、深圳市、内蒙古自治区、山东省、吉林省的新三板挂牌公司2022年挂牌初费和挂牌年费以及北交所上市公司2022年上市年费的基础上，决定进一步免收全部北交所上市公司2022年上市年费。^[59]

2022年6月6日，北京证券交易所有限责任公司发生工商变更，法定代表人由徐明变更为周贵华；同时徐明、陈永民退出董事长、董事职位，高管人员新增周贵华、孙立。^[60]

2022年11月21日，北交所首个指数——北证50成份指数正式发布实时行情，以反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。该指数代码为899050，样本股按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券，兼具代表性与成长性。^[61]

2023年9月，按照实施修订后的《北京证券交易所投资者适当性管理办法》及其配套业务指南要求，明确已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，各券商不再核验投资者证券资产和交易年限，不再进行知识测评，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限。通知发布后，多家券商已上线“一键开通北交所权限”。2023年9月19日，北京证券交易所首批投资者服务e站授牌仪式暨专家投顾一期培训班在江苏省苏州市成功举办。^[62]

2024年1月15日，北京证券交易所公司和企业债券市场正式开市，对于进一步完善证券交易所功能、拓展直接融资渠道、强化服务实体经济和国家战略能力具有重要意义。^[12]

2024年1月31日，北京产权交易所有限公司发布澄清声明，声明称，北京产权交易所与境外企业CBEX Group无任何业务往来、股权合作或其他任何形式的合作关系，其业务和北京产权交易所无任何关系。北京产权交易所从未开展过任何形式的加密货币、虚拟货币等交易业务，亦未与其他主体通过持股或合作等关系开展任何形式的加密货币、虚拟货币等交易业务。声明还强调，北京产权交易所已注册CBEX作为公司商标，依法享有CBEX品牌、商标、字号等全部知识产权。任何未经同意的组织或个人，以CBEX名义在中国开展经营活动，均属于侵犯北京产权交易所知识产权的行为，对任何冒用、假借此名义进行违法活动的组织或个人，一经发现将依法追究法律责任。^[63]

2024年4月22日，据北京证券交易所消息，北交所上线启用920代码号段功能，920代码号段的启用，意味着北交所市场建设完成重要一步，标志着北交所有了全新独享的上市“身份证”，彰显出其作为第三家交易所的独立市场地位。^[64]

2025年4月25日，北京证券交易所对《北京证券交易所股票上市规则（试行）》进行了修订，并更名为《北京证券交易所股票上市规则》。^[65]2025年5月6日，北京证券交易所发布的数据显示，截至2025年4月30日，全部265家上市公司已披露2024年年报，超八成上市公司实现盈利。2024年，265家北交所上市公司共实现营业收入1808.45亿元，平均实现营业收入6.82亿元，与2023年度基本持平。其中，31家公司营业收入超过10亿元，超六成公司实现营业收入正增长。贝特瑞、一诺威、同力股份分别以142.37亿元、68.57亿元、61.45亿元的营业收入位列前三。净利润方面，北交所上市公司全年共实现净利润110.30亿元，平均实现净利润4162.18万元，225家公司实现盈利，盈利面达85%。120家公司净利润同比增长，42家公司连续3年净利润实现正增长，29家公司净利润超过1亿元，5家公司扭亏为盈。贝特瑞、同力股份、锦波生物分别以9.30亿元、7.93亿元、7.32亿元的净利润位列前三。2024年北交所公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出合计199.55亿元，同比增长8.25%。北交所中小企业占比约为八成，2024年合计实现营业收入1047.80亿元，同比增长6.76%，其中20家公司较上市前实现营收或利润翻番。2024年，北交所上市公司持续加大研发投入，金额合计超91亿元。其中，六成以上公司研发投入同比增长，14家公司研发投入超1亿元。上市公司平均研发强度连续3年增长，2024年研发强度达5.04%，超四成公司研发强度同比增加，41家公司研发强度超10%。此外，超九成盈利公司披露分红预案，叠加中期分红，2024年共计分红金额59.68亿元，占上市公司净利润的43%。^[46]2025年4月12日，北交所存量股票920代码上线，首批6只试点股票正式启用新920证券代码号段，同时全网测试正式启动，为代码切换的平稳落地提供保障。^[66]10月9日，北京证券交易所为存量上市公司股票正式启用920证券代码。^[14]