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加拿大银行（英语：Bank of Canada，法语：Banque du Canada）是加拿大的中央银行，根据1934年加拿大中央银行法案而成立。总部设在渥太华，旨在促进经济和维护加拿大的财政稳定。加拿大中央银行是加拿大唯一的发钞银行。[1][4]截至2024年5月，该行行长为蒂芙·麦克勒姆（Tiff Macklem）。[3]
加拿大中央银行于1935年3月11日作为一家私营机构开业，随后新政府对《加拿大银行法》进行修订，将该机构国有化。[2][5]1938年，该行开始公有化成为由加拿大财政部完全持有的公司。[6]1999年2月，加拿大中央银行通过加拿大支付协会引入大额资金划拨系统（Large Value Transfer System，LVTS）用于系统成员的资金结算，将市场的隔夜利率控制在操作区间内。[6]次年11月，该行引入每年8个预定日期公布隔夜利率目标的制度。[6]2020年初，加拿大中央银行迅速下调基准利率，从当年2月的1.75%下调至3月底的0.25%。2022年3月至2023年7月，加拿大银行加息10次，将基准利率上调至5%。[7]2024年6月5日，该行将基准利率下调25个基点至4.75%。[8]12月11日，加拿大中央银行宣布将基准利率下调50个基点至3.25%。[9]
加拿大中央银行负责发行货币、代理国库、发行公债、接受商业银行的准备金，以及通过发放与回收贷款、调整贴现率以控制货币供应量和货币市场。[4]该行内部设有金融市场部、金融风险部、研究部、国际部、银行操作部、货币与金融分析部、行政与法律服务部、信息技术部、金融服务部、审计部等职能部门。[6]截至2024年5月，该行设有卡尔加里区域办事处、哈利法克斯区域办事处、蒙特利尔区域办事处、多伦多区域办事处、温哥华区域办事处和纽约办事处。[10]
历史沿革
1930年代大萧条之前，加拿大没有设立中央银行。仅少数银行在多个社区设立了分行。时任加拿大总理理查德·贝德福德·贝内特（R.B.Bennett）担忧加拿大缺乏直接的国际账户结算手段，于1933年成立了皇家银行和货币委员会，并报告了其支持在加拿大建立中央银行的政策建议。该报告的附录题为“关于加拿大中央银行宪法的一些主要特征的建议”，成为《加拿大银行法》的框架。[2]
1934年7月3日，《加拿大银行法》获得皇家批准。1935年3月11日，加拿大银行作为一家私营机构开业，向公众出售股票。不久之后，新政府对《加拿大银行法》进行了修订，将该机构国有化。[2][5]1938年，该银行开始公有化，成为由加拿大财政部完全持有的公司。[6]1991年开始，加拿大实行通货膨胀目标制的货币政策，其目标是通过较低和稳定的通货膨胀率提升加拿大人民的生活水平。加拿大中央银行力图将通货膨胀率维持在与政府联合确定的目标区间内。[6]
1999年2月，加拿大支付协会引入大额资金划拨系统（Large Value Transfer System，LVTS）用于系统成员的资金结算，LVTS成员每日终出现资金短缺时，可向加拿大银行进行抵押融资，融资利率为中央银行利率（即操作区间上限），LVTS成员每日终有资金盈余时加拿大银行向其付息的利率低于中央银行利率50个基点（即操作区间下限）。通过这一框架，加拿大中央银行将市场的隔夜利率控制在操作区间内。[6]
2000年11月，加拿大中央银行引入每年8个预定日期公布隔夜利率目标的制度。货币政策的制定基于加拿大经济模型的经济预测，关于货币信贷规模、利率的分析，以及金融市场的利率预期等信息。这些信息一般在利率公布日期之前的2到3周提交给管理委员会，管理委员会根据以上信息做出是否调整关键政策利率的决定，于每年8个预定日期对外公布。[6]
2013年至2017年初，加拿大中央银行将其办公室暂时迁至渥太华劳里埃大道西234号，以便对其总部大楼进行大规模翻修。[11]新冠疫情出现后，加拿大中央银行迅速下调基准利率，从2020年2月的1.75%一路下调至3月底的0.25%。[7]2022年3月2日，加拿大中央银行宣布加息，其基准利率由0.25%提升至0.5%。[12]2022年11月29日，加拿大中央银行发布的报告显示，该行第三季度亏损5.22亿加元，这是该行87年历史上首次出现亏损。加拿大银行预计未来将亏损50亿至60亿加元，在2024年或2025年可恢复盈利。[13]至2023年7月，加拿大中央银行加息10次，将基准利率上调至5%，然后一直维持基准利率不变。[7]
2024年6月5日，加拿大中央银行将其主要政策利率降低25个基点至4.75%，这是该行四年来的首次降息，也是G7国家中第一个降息的央行。[14]12月11日，加拿大中央银行宣布将基准利率下调50个基点至3.25%。[9]
董事会
加拿大中央银行由银行董事会负责管理。[6]董事会由行长、高级副行长和12名独立董事组成，由行长会同枢密院（内阁）任命，任期三年，可连任。财政部副部长是董事会的无表决权成员。[3]
| 职务 | 姓名 |
|---|---|
| 行长 | 蒂芙·麦克勒姆（Tiff Macklem） |
| 高级副行长 | 卡罗琳·罗杰斯（Carolyn Rogers） |
| 董事会成员 | 黛博拉·比莱茨基（Debora Bielecki） |
| 董事会成员 | 罗伯特·坎贝尔（Robert Campbell） |
| 董事会成员 | 厄尼·丹尼尔斯（Ernie Daniels） |
| 董事会成员 | 彼得·迪隆（Peter P.Dhillon） |
| 董事会成员 | 大卫·多米尼（David Dominy） |
| 董事会成员 | 雷蒙德·伊万尼（Raymond E. Ivany） |
| 董事会成员 | 卡洛斯·莱唐（Carlos Leitão） |
| 董事会成员 | 玛丽埃特·穆莱尔（Mariette Mulaire） |
| 董事会成员 | 克莱尔·肯尼迪（Claire M. C. Kennedy） |
| 董事会成员 | 格雷格·斯图尔特（Greg Stewart） |
| 董事会成员 | 安妮·惠兰（Anne Whelan） |
| 董事会成员 | 雪莱·威廉姆斯（Shelley Williams） |
| 董事会成员 | 克里斯·福布斯（Chris Forbes） |
| 以上截至2024年5月[3] | |
组织架构
加拿大银行内部设有金融市场部、金融风险部、研究部、国际部、银行操作部、货币与金融分析部、行政与法律服务部、信息技术部、金融服务部、审计部等职能部门。[6]
总部
加拿大中央银行总部位于渥太华惠灵顿街234号的加拿大银行大厦。[2]
区域办事处
机构职能
加拿大中央银行旨在促进经济和维护加拿大的财政稳定。加拿大中央银行是加拿大唯一的发钞银行。[1]加拿大中央银行负责发行货币、代理国库、发行公债、接受商业银行的准备金，以及通过发放与回收贷款、调整贴现率以控制货币供应量和货币市场。相对于联邦财政部，加拿大银行具有一定的独立性。[4]
历任行长
| 姓名 | 任期 |
|---|---|
| 格雷厄姆·托尔斯（Graham Towers） | 1934~1954年 |
| 詹姆斯·科恩（James Coyne） | 1955~1961年 |
| 路易斯·拉斯明斯基（Louis Rasminsky） | 1961‒1973年 |
| 杰拉德·布伊（Gerald Bouey） | 1973~1987年 |
| 约翰·克劳（John Crow） | 1987~1994年 |
| 戈登·泰森（Gordon Thiessen） | 1994~2001年 |
| 戴维·A·道奇（David Dodge） | 2001~2008年 |
| 马克·卡尼（Mark Carney） | 2008~2013年 |
| 史蒂芬·波洛兹（Stephen S. Poloz） | 2013~2020年 |
| 蒂芙·麦克勒姆（Tiff Macklem） | 2020年~现任 |
| 以上截至2024年5月[2] | |
经济研究
加拿大中央银行拥有专业的经济研究人员队伍，他们独立于银行理事会编写报告。其研究可能支持理事会的现行政策观点，但也可能与银行官方观点不同，所表达的观点仅代表作者本人。该银行经济人员编写的分析说明、讨论文件和工作文件均发布在该银行的网站和在线月刊《研究通讯》上。[15][16][17]
研究成果
| 日期 | 名称 |
|---|---|
| 2023-3-30 | 《季度研究更新 – 2023 年第一季度》（Quarterly Research Update – 2023 Q1）[16] |
| 2023-6-30 | 《季度研究更新 – 2023 年第二季度》（Quarterly Research Update – 2023 Q2）[16] |
| 2023-9-30 | 《季度研究更新 – 2023 年第三季度》（Quarterly Research Update – 2023 Q3）[16] |
| 2023-12-31 | 《季度研究更新 – 2023 年第四季度》（Quarterly Research Update – 2023 Q4）[16] |
| 2024-3-31 | 《季度研究更新 – 2024 年第一季度》（Quarterly Research Update – 2024 Q1）[16] |
| 2024-5 | 《寡头垄断市场的加价和通货膨胀：来自批发价格数据的证据》（Markups and Inflation in Oligopolistic Markets: Evidence from Wholesale Price Data） |
| 2024-5 | 《加拿大全要素生产率增长预测：部门方法》（Total factor productivity growth projection for Canada: A sectoral approach） |
| 2024-5 | 《分解系统性风险：传染和常见暴露的作用》（Decomposing Systemic Risk: The Roles of Contagion and Common Exposures） |
| 2024-5 | 《本土公司调查：加拿大本土商业部门的工资、价格和融资情况》（Survey of Indigenous Firms: A Snapshot of Wages, Prices and Financing in the Indigenous Business Sector in Canada） |
| 2024-5 | 《具有流动性风险定价的金融中介和甩卖》（Financial Intermediation and Fire Sales with Liquidity Risk Pricing） |
| 2024-5 | 《企业网络中的数字支付：采用理论和量子算法》（Digital Payments in Firm Networks: Theory of Adoption and Quantum Algorithm） |
| 2024-5 | 《共同控股的宏观经济影响》（The Macroeconomic Implications of Coholding） |
| 以上为部分，全部请参考：[16][17] | |
调查及报告
| 名称 | 介绍 |
|---|---|
| 《年报及季度财务报告》 | 为加拿大银行的年度报告，包括气候相关风险的披露和经审计的财务报表，以及加拿大银行的季度财务报告 |
| 《货币政策报告》 | 为加拿大央行管理委员会的季度报告，介绍了该行对加拿大经济通胀和增长的基本预测及其对风险的评估 |
| 《经济调查结果》 | 包括业务前景调查、加拿大消费者期望调查、市场参与者调查和高级信贷员调查 前景调查：为世行各区域办事处对约100家公司高级管理层进行的访谈的季度摘要 加拿大消费者期望调查：该调查是一项季度调查，旨在衡量家庭对通货膨胀、劳动力市场和家庭财务状况的看法，以及加拿大央行感兴趣的热点问题 市场参与者调查：市场参与者调查（MPS）每季度进行一次，让金融市场的不同参与者参与进来，收集他们对关键宏观经济和金融变量以及货币政策的看法 高级信贷员调查：对加拿大主要金融机构的商业贷款实践进行季度调查 |
| 《金融系统中心》 | 金融系统中心涵盖：金融稳定报告、金融体系调查、金融系统研究中心和金融脆弱性指标 金融稳定报告：旨在对加拿大金融体系稳定性的潜在风险的评估 金融体系调查：介绍加拿大银行金融系统调查的主要结果 金融系统研究中心：FSRC促进加拿大的金融体系研究，为政策提供信息并改善加拿大人的经济和金融福祉 金融脆弱性指标：用来跟踪加拿大经济中两个脆弱性演变的指标的季度数据：家庭债务水平上升和房价高企 |
| 历史出版物 | |
| 《加拿大银行评论》 | 《加拿大银行评论》于2017年停刊的半年刊物，主要刊登与加拿大经济和中央银行有关的文章 |
| 《加拿大政府直接证券和贷款摘要》 | 《加拿大政府直接证券和贷款摘要》在2000年至2018年由加拿大银行每年发布一次 |
| 以上参考：[18] | |
书籍和专著
| 日期 | 名称 | 介绍 | 图片 |
|---|---|---|---|
| 1996年5月17日 | 《货币政策的传导》（The Transmission of Monetary Policy） | 1995年银行行长戈登·泰森（Gordon Thiessen）的主要演讲稿，以及《加拿大银行评论》和其他来源的文章 | — |
| 2005年3月28日 | 《泰森讲座》（The Thiessen Lectures） | 1994年至2001年加拿大央行行长Gordon G. Thiessen的演讲 | |
| 2005年12月6日 | 《加拿大银行：图解历史》（The Bank of Canada: An Illustrated History） | 收录了有关加拿大中央银行及其从1935年至2005年在加拿大社会中的地位的有趣图片和轶事 |  |
| 2005年12月10日 | 《加元的历史 - 詹姆斯鲍威尔》（A History of the Canadian Dollar - by James Powell） | 作者詹姆斯·鲍威尔（James Powell）追溯了加拿大货币从前殖民起源的演变，突出了殖民时期的货币混乱，以及两次世界大战和大萧条的影响 |  |
| 2006年12月6日 | 《加拿大钞票的艺术与设计》（The Art and Design of Canadian Bank Notes） | 本书为读者提供了对钞票设计要求苛刻的世界的幕后花絮，突出了加拿大钞票的美丽，并颂扬了雕刻师的艺术 |  |
| 2008年12月6日 | 《不仅仅是金钱：加拿大银行的建筑与艺术》（More Than Money: Architecture and Art at the Bank of Canada） | 本书通过加拿大国家货币收藏的视角探讨了货币及其在社会中扮演并继续扮演的角色。该馆藏是来自世界各地的硬币、钞票和相关用具的非凡存储库 |  |
| 2007年12月6日 | 《珠子到字节：加拿大的国家货币收藏》（Beads to Bytes: Canada's National Currency Collection） | 本书通过加拿大国家货币收藏的视角探讨了货币及其在社会中扮演并继续扮演的角色。该馆藏是来自世界各地的硬币、钞票和相关用具的非凡存储库 |  |
| 2010年3月6日 | 《从各方面来看》（By All Accounts） | 本书是世行纪念品历史系列的第五本，也是最后一本书。本书从外部观察者的角度展示了央行的画像，展示了加拿大人如何通过代表公众监督其工作的人的眼睛来看待其中央银行几十年来的表现 |  |
| 2010年7月19日 | 《加拿大银行经济研究，1935-65》（Economic Research at the Bank of Canada, 1935-65） | 加拿大银行1935年至1965年经济研究回顾展 | — |
| 2010年7月21日 | 《为什么货币政策很重要：加拿大的观点》（Why Monetary Policy Matters: A Canadian Perspective） | 本文对货币政策进行了非技术性的介绍——货币政策是什么，它是如何运作的，以及它为什么重要。它讨论了通货膨胀的波动性，以及为什么这会损害经济，以及为什么需要提高产出增长的稳定性 | — |
| 2010年7月27日 | 《规划演变：加拿大支付协会的故事，1980-2002》（Planning an Evolution: The Story of the Canadian Payments Association, 1980-2002） | 詹姆斯·丁格尔 （James F. Dingle） 着。概述了该协会的历史及其在将加拿大支付系统从纸质媒体转变为电子媒体方面的作用 | — |
| 2010年7月28日 | 《尽职调查：二战期间加拿大央行处理外国黄金的报告》（Due Diligence: A Report on the Bank of Canada's Handling of Foreign Gold during World War II） | 1997年11月，由卡尔顿大学邓肯·麦克道尔教授撰写的报告由世行委托编写。该银行还发布了其档案中相关文件和财政部文件的搜索辅助工具 | — |
| 以上为部分，全部请参考：[19] | |||
相关事件
2020年3月起，加拿大中央银行将基准利率由1.75%下调至0.25%。[12]
2022年3月2日，加拿大中央银行宣布加息，其基准利率由0.25%提升至0.5%，这是该行自2018年10月以来的首次加息。[12]
2022年4月13日，加拿大中央银行宣布加息50个基点，将基准利率上升至1%，创下该国央行22年来最大的加息幅度。加拿大也由此成为了自新冠疫情爆发以来，七国集团（G7）中首个大幅加息的国家。该行同时宣布，将从2022年4月25日开始量化紧缩，缩减资产负债表规模，以配合加息政策，进一步疏解通胀压力。[20]
2022年6月1日，加拿大中央银行再度宣布加息，将基准利率即隔夜拆借利率由1%提高50个基点，升至1.5%。加拿大中央银行同时称，计划继续加息。该行表示，全球及加拿大的通胀率仍在攀升，主要推动因素是能源和食品价格的上涨。加拿大今年4月的消费者物价指数(CPI)同比上涨6.8%，这远高于央行预测，且在短期内可能会保持升势。同时该行表示，作为一种补充工具，量化紧缩政策将继续推行。央行将运用货币政策工具，令通胀回至2%的目标水平。[21]
2022年7月13日，加拿大中央银行宣布大幅加息100个基点，将基准利率上调至2.5%。这是2022年以来该行第四次宣布加息。加拿大中央银行同时宣布继续量化紧缩，缩减资产负债表规模，以配合加息政策，进一步疏解通胀压力。[22]
2022年9月7日，加拿大中央银行再度宣布加息，将基准利率即隔夜拆借利率由2.5%提高75个基点，升至3.25%，亦达到2008年金融危机以来利率的最高水平。这是加拿大央行自2022年3月以来为遏制近40年来未见的高通胀并寻求经济软着陆而进行的连续第五次加息。[23]
2022年10月26日，加拿大中央银行宣布，将基准利率提高50个基点，达到3.75%，该基准利率已达加拿大2008年以来的最高值。[24]
2022年11月29日，加拿大中央银行发布的报告显示，该行第三季度亏损5.22亿加元，这是该行87年历史上首次出现亏损。[25]
2022年12月7日，加拿大中央银行宣布加息50个基点，将基准利率上调至4.25%。这是2022年加拿大中央银行第七次加息。该行同时宣布继续缩减资产负债表规模，以配合加息政策，进一步缓解通胀压力。[26]
2023年1月25日，加拿大央行宣布加息25个基点，将基准利率提升至4.5%，并表示如果经济发展情况与货币政策展望大致相当，预计将把政策利率维持在当前水平。由此，加拿大央行成为G7首个正式表态“有条件暂停加息”的央行。[27]
2024年6月5日，加拿大中央银行决定，下调政策利率25个基点，从5%降至4.75%。这是加拿大银行四年多来首次下调其政策利率。[8]12月11日，加拿大中央银行宣布将基准利率下调50个基点至3.25%。[9]
参考资料 27
- 加拿大金融环境 — 中国国际贸易促进委员会
- Our history - Bank of Canada — Bank of Canada
- Board of Directors - Bank of Canada — Bank of Canada
- 参考 4
- Central bank | Definition, History, & Facts — britannica
- 加拿大的货币制度与货币政策 — 中国人民银行办公厅
- 【环球财经】加拿大央行宣布下调基准利率至4.75% — 新华社
- 时隔四年多，加拿大央行降息 — 央视新闻
- 加拿大央行宣布下调基准利率至3.25% — 今日头条
- 区域办事处 - 加拿大银行 — 加拿大银行
- Application error: a client-side exception has occurred — macleans
- 加拿大央行宣布加息 预计利率仍有上调空间 — 中国新闻网
- 加拿大央行87年历史上首次出现亏损 — 央视
- 加拿大央行开启G7降息大门 欧洲央行或紧随其后 — 新华财经
- 研究 - 加拿大银行 — 加拿大银行
- 研究通讯 - 加拿大银行 — 加拿大银行
- 浏览研究 - 加拿大银行 — 加拿大银行
- 出版物 - 加拿大银行 — 加拿大银行
- 书籍和专著 - 加拿大银行 — 加拿大银行
- 加拿大央行加息50个基点 将从本月25日开始缩表 — 财联社
- 加拿大央行再加息50个基点 有意继续升息 — 中国新闻网
- （经济）加拿大央行宣布上调基准利率至2.5% — 新华社
- 加拿大央行再加息75个基点 刷新14年来利率最高水平 — 中国新闻网
- 突发！这一国家央行宣布：加息50个基点！ — 中央广播电视总台央视新闻
- 加拿大央行87年历史上首次出现亏损 — 央视新闻客户端
- 加拿大央行宣布上调基准利率至4.25% — 新华网
- 全球“加息潮”何时按下“暂停键”？（环球热点） — 人民日报海外版