中信资本控股有限公司

​​​​​​​中信资本控股有限公司（英文名：CITIC Capital Holdings Limited，^[1]简称：中信资本）是一家从事另类投资的投资管理及顾问公司。公司成立于2002年1月21日，核心业务包括私募股权投资​、不动产投资、结构融资、​​资产管理及​特殊机会投资，管理资金逾140亿美元。^[注1][2]公司注册地址为香港中环添美道1号中信大厦28楼，现任董事长为张懿宸。^[3][4]

中信资本（前身为：中信资本市场控股有限公司）拥有员工约28​​0名，在中国香港、上海、北京、深圳、广州、日本​​​东京和美国纽约等地设有子公司或办事处（截至2026年1月）。​​​​^[2][4]2003年，公司在海和东京​​开设办事处，​​​​​​​​并推出第一只对冲基金。次年，中信资本控股有限公司​开设北京办事处，发行日本私募基金。​2005年，中信资本控股有限公司开设纽约办事处。^[5]次年，中信资本市场控股有限公司正式改名为中信资本控股有限公司。^[4]2008年，​中信资本控股有限公司与国家开发银行共同发起并设立开信创业投资基金。​次年，​中信资本公司发行中国私募基金。2011年，公司发行夹层投融资基金CITIC Capital China Opportunities，L.P.。次年，中信资本控股有限公司​推出第二只创投基金中信资本创业投资基金。​2014年，公司发行创投基金中信资本深圳创业孵化基金​​​。次年，公司在深圳开设办事处，管理及销售人民币​​​投​资产品​。^[5]

2017年，中信资本控股有限公司​推出第三只日本私募基金CITIC Capital Japan Partners III，L.P.。​​​^[5]2020年，中信资本控股有限公司与顺丰合作推出物流地产项目投资基金。次年，中信资本品牌启用全新标识，私募股权投资部门引入新品牌“信宸资本”。^[5]2024年1月31日，信宸资本完成出售MARK STYLER株式会社股份，第三支日本并购基金已完成向MARK STYLER株式会社管理层出售公司股份的交易。^[6]同年3月30日中信资本与太盟投资集团、Platinum Peony等五家公司和大连万达商管正式签署投资协议，共投资人民币约600亿元，合计持股60%。^[7]

中信资本曾获得“中国最佳私募股权投资机构TOP50”“中国最佳外资私募股权投资机构TOP20”（排名第13位）、“中国最佳并购基金TOP10”等多个奖项。^[8]2023年9月4日中信资本获得“2022-2023年度中国私募股权投资机构二十强”。^[9]

2002年，​​​​​​​​中信资本控股有限公司在香港成立；​次年，公司在海和东京​​开设办事处，​​​​​​​​并推出第一只对冲基金CITIC Capital China Plus Fund和美国私募基金CITIC Equity Partners， L.P.。2004年，中信资本控股有限公司​开设北京办事处，发行日本私募基金CITIC Japan Partners， L.P.。​2005年，中信资本控股有限公司开设纽约办事处，同时，发行中信资本中国房地产投资基金、夹层投融资基金CITIC Capital China Mezzanine Fund Limited。^[5]

2006年，公司与万科集团共同推出中信资本万科中国房地产开发基金。中信资本市场控股有限公司正式改名为中信资本控股有限公司，并宣布新的组织架构及以投资管理为发展重点。推出中国私募基金​CITIC Capital China Partners， L.P.。2007年，公司发行美国私募基金CITIC Equity Partners II， L.P.，同时还​推出中信资本中国房地产发展基金III。2008年，​中信资本控股有限公司与国家开发银行共同发起并设立开信创业投资基金。​2009年，​公司发行中国私募基金CITIC Capital China Partners II， L.P.。2010年，中信资本控股有限公司​推出第二只日本私募基金CITIC Capital Japan Partners II， L.P，公司与中信集团及卡森纳资本管理成立合资公司，共同筹组管理中信卡森纳直接投资基金一期。^[5]

2011年，公司发行美国​/国际私募​基金CITIC Capital International Partners III， L.P.、夹层投融资基金CITIC Capital China Opportunities， L.P.。并推出第四只房地产基金中信资本中国零售物业基金。同年，公司还发行了多资产类别投资的人民币基金中信资本股权投资基金。2012年，中信资本控股有限公司​推出第二只创投基金中信资本创业投资基金；​2014年，公司发行创投基金中信资本深圳创业孵化基金​​​。同年，中信资本资产管理团队成立新业务​，​提供一系列大中华投资产品及管理服务​​。2015年，公司在深圳开设办事处，管理及销售人民币​​​投​资产品​。​2​​016年，公司发行第五只房地产基金中信资本伦敦房地产投资基金​，还​推出中信资本丝绸之路​基金。2017年，中信资本控股有限公司​推出第三只日本私募基金CITIC Capital Japan Partners III， L.P.​​​ 和中国私募基金CITIC Capital China Partners III​， L.P.​​。公司成立特殊机会投资部​，专注于经济波动和市场配置失效所带来的特殊投资机会。房地产部门旗下​美元基金结构类REITs在深圳证券交易所上市​​​​。^[5]

2019年，公司在中国直接投资人民币基金北京信润恒股权投资合伙企业(有限合伙)​​，同时，公司还发行了第四只中国直接投资基金CITIC Capital China Partners IV， L.P.​。2020年，中信资本控股有限公司与顺丰合作推出物流地产项目投资基金CC SF China Logistics Properties Investment Fund， L.P.。2021年，中信资本品牌启用全新标识，同时，私募股权投资部门引入新品牌“信宸资本”。^[5]2022年6月20日，信宸资本完成领投中国领先的食品前处理解决方案提供商-上海数郜gào机电有限公司的B轮融资。老股东东方嘉富和红点中国跟投数郜此次B轮融资。^[10]2023年12月26日，信宸资本宣布战略投资日本回收行业领先企业兼子集团，兼子集团社长兼首席执行官兼子卓三先生将继续负责公司日常经营工作。^[11]2024年1月31日，信宸资本完成出售MARK STYLER株式会社股份，第三支日本并购基金已完成向MARK STYLER株式会社管理层出售公司股份的交易。^[6]同年3月30日，中信资本与太盟投资集团、Platinum Peony、Ares Management旗下基金（Ares）、Mubadala Investment Company和大连万达商管正式签署投资协议，向大连新达盟商业管理有限公司共投资人民币约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。^[7][7]

中信资本旗下的私募股权投资部门以控股型并购投资为核心，聚焦于包括科技、医疗健康及保健、商业服务、消费及服务的四大主要产业方向，持续打造控股平台优势、完善行业生态圈资源，并在此基础上捕捉成长企业投资机会。中信资本将继续秉持长期投资、价值投资和责任投资理念，把握中国经济增长机遇，充分发挥金融服务实体经济的作用，在为投资人创造优异的价值回报的同时，积极为资本市场的高质量发展做出贡献。^[8]

以上数据来源于^[4]

序号被投资企业名称状态成立日期持股比例认缴出资额最终受益股份所属地区所属行业关联产品/机构1中信资本（中国）投资有限公司存续2008-04-22100%3000万美元100%北京市朝阳区金融业中信资本2嘉强（上海）咨询有限公司存续2003-05-07100%1600万美元100%上海市浦东新区租赁和商务服务业中信资本3开信创业投资有限公司存续2008-08-0144.4444%2222.22万元人民币44.4444%北京市朝阳区金融业开信创投

以上数据来源于^[3]

 以上数据来源于^[12]

​​​​​​​中信资本控股有限公司，是一家从事另类投资的投资管理及顾问公司，公司的核心业务包括私募股权投资​、不动产投资、结构融资、​​资产管理及​特殊机会投资，管理资金逾160亿美元。​​​​^[2]

中信资本旗下的私募股权投资部门信宸资本是中国最活跃的私募股权投资基金之一。部门利用在中国市场的独特优势​，协力提高企业价值，针对在全球各地具有长期盈利记录的企业，开展兼并收购业务。自成立以来，透过旗下管理的基金，部门已在中国，日本及美国等地完成超过100宗投资，旗下管理基金的资金总额达87​​亿美元。^[13]

信宸资本在私募股权投资领域拥有多方面的优势。公司深谙本地文化和市场，能确保与所投公司管理层的顺畅沟通。公司亦拥有来自​政府，银行和公众等多方面的支持，加上中信集团的国内外资源和品牌，能帮助中国企业突破地域限制，建立全国及全球性的市场网络。配合我们在全球各地网罗的专才，信宸资本在国际投资、兼并收购和国际商务合作等方面都有丰富的网络、​资源和经验。 ^[13]

中信资本的中国私募股权团队分别位于香港，北京和上海，对中国和国际领先的公司进行收购和战略投资。凭借我们广泛的关系网络和对中国市场的深刻了解，我们专注发掘具有中国价值创造角度的公司。中信资本在中国的投资主要通过以下​基金来完成：^[14]

以上事件来源于^[14]

竞争优势：利用中信集团广泛的网络资源，团队的丰富投资经验，以及对中国企业文化和法规环境的深入了解，我们更能掌握具增长潜力的优秀投资项目。^[14]​​

投资顶尖企业：我们积极投资于具有高投资门槛、备受认同的品牌、分布广泛的营销渠道或领先的高科技的中国龙头企业。^[14]

伙伴关系：我们高度重视与管理层建立相互信赖的关系，并倚赖与头部级的战略合作伙伴的协作，为被投企业创造价值。​​我们亦拥有一支来自各个行业和具备特殊专业职能的行业专家团队，为我们的被投企业改善运营管理，提升业绩。​^[14]

​位于​东京的​日本私募股权投资​团队​，重点对极具中国业务增长潜力的日本中型企业进行股权收购。发展成熟的日本企业日渐趋向到海外寻找更多具增长潜力的机会。有别于其它日本直接投资基金，不仅资助管理层的收购计划，还协助他们拓展国际业务，特别是在中国的发展。 我们的投资主要通过三​支专项基金来完成：^[15]

以上数据来源于^[15]

投资​顶​尖企业​：我们积极投资于具有高投资门槛、备受认同的品牌、分布广泛的营销渠道或领先的高科技的日本龙头企业。^[15]

中国/国际业务拓展：​​我们致力投资于在国际，特别是在中国的一些极具增长潜力的日本企业。^[15]

伙伴关​系​：​我们高度重视与管理层建立相互信赖的关系，并与其密切合作以实现日本企业的国际业务扩展的重要策略目标。​^[15]

中信资本的国际私募股权投资团队分布在北京、上海和纽约，在全球寻找及投资具有中国价值创造潜力的公司，并凭借公司在中国的雄厚资源帮助被投的海外企业实现其在中国的发展目标。公司专注于投资在先进制造、消费品、食品、医疗以及电信、媒体和科技等行业的特定领域内拥有领先技术、品牌和产品的公司。我们跨境投资的资金来自于以下三期专属的跨境投资基金：^[16]

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中信资本的跨境投资策略是关注那些国际市​场上在其相关业务领域内拥有领先技术、品牌和产品的中型企业，并且这些企业都在中国有发展潜力或价值创造机会。^[16]

目标行业：先进制造、食品、消费品、医疗、电信、媒体和科技。^[16]

交易类型：并购收购、家族企业、企业业务分拆、私有化、特殊情况/重组、业务重建​​、房地产。^[16]

中信资本房地产部门专注于中国房地产的投资管理及咨询。通过管理的基金或自有资金直接或与其它投资者共同投资房地产项目。​中信资本房地产部十余载专注房地产股权投资，针对整个项目生命周期的风险判断、价值判断形成了一套完善的投前决策、投资交易及投后管理综合系统。中信资本房地产专业团队拥有完善的专业投资能力，资产管理能力、开发能力及价值增值能力。我们在香港、上海和北京的团队汇聚了拥有丰富投资、工程技术、资产管理及项目管理经验的国际专业水准专才，对房地产投资有独到的眼光及高效的操盘能力。中信资本房地产部门一直保持与国内及集团内金融机构的紧密合作，亦与国内主要地产参与者建立了良好的合作关系，主要合作伙伴包括中国最大的住宅开发商万科集团、中国物流龙头顺丰集团及中国排名前三的商业地产运营商印力集团等。​​​​^[17]

​​中信资本旗下结构融资部专门为寻求融资方案的企业提供结构性的资金解决方案，从而满足诸如业务增长、再融资、重组、上市前融资、多币种的融资和跨境并购等融资目标。​部门主要运用包括优先票据、夹层债务、次级债务、可转换债券、混合、优先以及普通股权等投融资工具来制定融资方案，亦应用此等投融资工具来组织旗下基金从而为投资者带来更丰厚的回报。部门的投资团队拥有相当丰富的国内外结构性融资经验，于中国香港、上海、北京、深圳及广州均设有办事处。中信资本结构融资部的优势在于能提供非一般银团，传统的债券或股权融资机构能提供的特制结构性产品。我们更拥有来自中国中信银行，中信资本自营投资，以及国内强大客户网络的支持，服务及产品覆盖境内外的资本市场，为企业提供更全面灵活的融资产品与服务。^[18]

自2005年成立至今，中信资本的团队已成功推出以下基金和投资产品：​​​​​CITIC ​C​apital China O​pportunities，L.P.("CCCO")​​CCCO 成立于2011年，是一只投资于结构性融资项目的美元基金。我们于大中华地区的高增长企业寻找特殊机会，对具备丰富的现金流、下行风险保障、及股本化回报增长特征的结构性融资项目进行投资。投资工具包括高级债券、夹层债务、可转换债券、优先股、普通股权益、认股权证及其他结构化证券等。我们的目标投资企业均具备良好的运营记录，并拥有行业领先地位，稳定的现金流，以及可持续的竞争优势。^[19]

​CITIC Capi​​tal Chin​a Mezzanine Fund Limited ("CMF")CMF成立于2005年，为结构融资部首个美元投资平台。因应常规银行及纯粹的股权融资产品的局限性，我们设计了此创新的结构融资产品以满足客户的各种融资需求。CMF重点投资于公用事业、房地产、基础设施建设、交通及消费行业等。^[19]

​结构融资相关自营​投资：结构融资部除负责旗下基金运作外，亦参与中信资本控股自营投资的融资相关投资项目。团队主要运用优先票据，夹层债务，混合或优先股等一系列量身定制的投资工具进行投资。^[19]

​特项投资基金​：位于深圳、上海及北京的团队致力发掘国内外具有巨大发展潜力的企业和项目并以单项基金形式进行投资。投资领域包括科技、消费品、医疗和房地产等。团队亦负责境内私营或公营公司的资金募集、上市公司的股票配售，以及国内房地产融资机会的发掘。境内子公司包括中信资本（深圳）资产管理有限公司、北京悦信投资管理有限公司、天津信泽股权投资基金管理有限公司和中安泰信（深圳）股权投资基金管理有限公司，已于中国证券投资基金业协会登记成为私募基金管理人。​^[19]

​结构性投资方案​及咨询凭借为中国企业构建创新资本投资方案的丰富经验，我们亦致力为客户提供量身定制的结构性投资产品及专业建议，以促成跨国并购和境外融资等交易。​^[19] 

​​​​中信资本资产管理提供一系列大中华投资产品及管理服务。包括境内外固定收益产品，股权及股票投资，并为客户订制个性化混合型投资解决方案。公司拥有一支在境内外公开市场具备丰富经验的投资管团队，通过高水平、全球化的跨境资产管理平台提供投资管理和咨询服务，帮助中国境内投资人投资国际市场、帮助国际投资者投资中国市场，实现全球范围内的大类资产配置。公司的战略定位为一家专门为个人及机构投资者提供全方位、多元化的投资管理服务及流动性的投资产品的中国领先资产管理公司。​^[20]

远信投资的实力和优势：来自股东及中信资本综合平台的广泛资源、具备国际视野及丰富本土经验的投资团队、与合作伙伴和客户建立的良好合作关系、完整的投研体系、丰富的投资策略、严谨高效的中、后台运营团队。^[20]

境内资产管理业务：通过投资国内股票、债券和外汇市场及衍生工具、交易所市场等公开市场，按照投资者的风险偏好确立投资策略、构建投资组合，帮助投资者实现预期收益。​^[21]

境外资产管理业务： 成立于2002年，我们的产品线包括对冲基金、共同基金及投资专户，投资方向侧重于中国概念的境外公开市场，同时择机投资于全球金融市场。^[21]

跨境资产管理业务：通过QDII、RQDII、港股通等资金跨境渠道提供投资顾问服务，帮助境内投资者投资于海外股票、债券、外汇等市场；同时通过QFII/RQFII等渠道，帮助境外投资者投资国内，获取中国资本市场的投资收益​。​^[21]

​Q​DII产品我们与境内知名金融机构合作，成立多个QDII产品，主要投资于中资企业在境外发行的美元债券。^[21]

RQ​DII产品我们于境内与​合作伙伴发行RQDII境外人民币固定收益产品。^[21]

境內人民幣私募投資基金我们的境内人民币基金主要投资于固定收益证券和股票，另外亦透过港股通投资于香港股票市场​。^[21]​

境外公开市场基金我们的境外基金产品旨在实现长期及一致的资本增长，主要投资于与大中华经济表现挂钩的股票、海外高收益债券、或投资级债券相关工具​。^[21]

个性化投资专户我们​为机构投资者提供专户投资服务，以满足他们不同的投资目标及需求。​^[21]

中信资本特殊机会投资部专注于经济波动和市场配置失效所带来的特殊投资机会。通过灵活的投资工具和策略，公司致力于为问题资产和困境企业提供量身定制的问题解决方案，并为投资者寻求最大化回报，创造价值。^[22]

公司的投资范围包括银行和非银行金融机构不良资产投资、企业应收账款、违约债券及不良资产证券化投资，亦对陷入流动性或经营困境以及正经历破产程序的企业进行并购重组投资，以及捕捉因流动性困难或特殊事件等原因导致的各类特殊投资机会。^[22]

公司的竞争优势在于拥有中信集团的庞大资源以及与监管机构的良好关系。核心管理成员曾领导或参与过诸多具有行业里程碑意义的交易，团队成员亦在国内金融行业拥有良好的市场声誉和优质客户资源。自2017年成立以来，部门已成功推出五支人民币投资基金，资产管理规模超过13亿美元。^[22]

中信资本的可持续发展投资部专注于欧亚地区的早期和晚期成长型公司的私募股权投资机会，是亚洲较早采用可持续发展和ESG理念投资的公司之一，拥有强大的交易执行能力、高效的资本配置、优秀的业绩记录和良好的市场声誉。自2010年推出第一只基金以来，部门一直致力于清洁能源和能源转型、水安全、农业和食品技术、运输和物流服务以及基础设施物联网等行业。这些行业与亚太地区、独联体、中东和北非等地的经济发展尤其相关。部门投资战略的核心是发掘这些地区之间的协同效应，在全球范围内寻找最佳投资机会。^[23]

中信资本可持续发展投资部的实力和优势：

为数不多的实施全面ESG政策的亚洲私募基金经理之一，致力确保在尽职调查和投资项目监测过程中顾及到环境、社会和治理的实质问题。^[23]

自成立起已与主要国际金融机构（包括亚投行、国际金融公司、欧洲复兴开发银行和亚洲开发银行）以及全球领先企业和本地机构投资者进行共同投资和合作，利用彼此的优势，共同为被投企业和我们的有限合伙人创造价值。与中信集团及其子公司形成强大的协同效应，涵盖金融服务领域和超过15个行业，与我们的基金战略形成互补。团队成员来自中国内地、香港、美国、法国和其他欧亚地区，拥有丰富的跨境私募股权投资经验，深谙当地市场情况。^[23]

我们致力于在全球范围内发掘优质的可持续性投资机会，并与该投资项目的管理团队合作，在泛欧亚地区部署其产品和技术配置。凭借我们深厚的行业知识、强大的股东背景和资源网络，我们力求通过我们的战略基金实现最大化回报，为投资者创造价值。2010年以来，我们团队成功推出了以下投资产品：^[24]

中信资本泛欧亚基金：中信资本泛欧亚基金于2021年推出，帮助机构投资者捕捉欧亚国家经济增长和贸易往来过程中蕴藏的投资机遇。基金主要投资于能源效率、可再生能源、水和废水、食品安全、物流、运输和电信领域，以及基础设施物联网技术和制造业领域。亚投行是该基金的基石投资者。^[24]

中信资本丝绸之路基金：中信资本丝路基金成立于2016年，是一只泛欧亚主题基金，专注于能源与资源效能、水安全、农业与食品技术、交通与物流等领域的技术，致力改善传统基础设施资产，投资方向为侧重知识产权和轻资产模式的公司。中信集团是该基金的基石投资者。^[24]

中信卡森纳直接投资基金一期：中信卡森纳直接投资基金一期是由中信集团、中信资本及卡森纳资本管理(哈萨克斯坦主权财富基金Baiterek的子公司)共同筹组管理的基金。该基金成立于2010年，重点关注中亚地区和中国境内的可再生能源和公用事业、专业食品加工、基础设施、运输和物流等行业。^[24]

公司的投资者及合作伙伴多为国际知名机构投资者，其中包括欧洲、北美、亚洲及中东的知名品牌，所管理的资金超过90%来自国内外投资者​，其余来自股东和管理层。​^[25]

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2018年11月18日，迪信壹号协议到期，后续其他产品也将陆续到期，中信资本16.2亿元的私募产品不能如期兑付。而更令中信资本和投资人“绝望”的是，此时凯迪生态身陷债务危机，无力偿还。自2018年以来，中信资本控股有限公司子公司中信资本(深圳)资产管理有限公司旗下多个私募产品逾期，存续产品规模约46亿元。其中，5个产品已经违约，规模逾30亿元；还有2个产品未到期，但兑付风险极大。^[26]

中信资本旗下的私募股权投资部门2019年8月8日宣布，已完成总规模28亿美元的第四只中国基金(CITIC Capital China Partners IV， L.P)的募集，达目标上限。这是中信资本私募股权投资部门迄今募集规模最大的一只基金，募资完成后，中信资本管理的资产总额超260亿美元。^[27]

“一路沿溪”是中信资本自2016年发起为帮助偏远山区留守儿童与女性策划执行的公益系列活动。一路走来，中信资本旗下各商业文旅项目合肥悦方IDMALL、北京芳圆里IDMALL、上海189弄购物中心、上海汇银大厦、云南高山别庄酒店、长沙中心印象城(前长沙悦方IDMALL)先后组织深入各省地偏远地区，为当地村儿童与女性带来关爱、帮助和希望。^[29]

2021年8月，中信资本通过旗下慈善机构“中信资本慈善基金有限公司”向河南省新乡市慈善总会捐款人民币50万元。^[30]

2023年11月，中信资本与各商业项目的爱心跑团共同参与了合肥马拉松赛事，为“一路沿溪·守护花蕾计划”提供助力。这一活动所筹集的善款，将致力于提高农村留守女童的两性认知和安全保护教育，用点滴的爱心来铺就留守女童幸福之路。^[29]

2018年9月7日，“成都市‘百日擂台赛’（第二季）锦江区人民政府与中信资本控股有限公司战略合作暨重点项目签约仪式”在锦江区举行，锦江区人民政府与中信资本控股有限公司签署了战略合作协议、成都兴锦建设发展投资集团有限公司与中信资本控股有限公司签署了项目合作框架协议。此次双方的合作，被认为是加速推进锦江区国际化新型城市金融商圈建设的重要实践。^[31]

2023年11月20日，麦当劳全球与凯雷集团宣布，麦当劳全球同意收购凯雷在麦当劳中国内地、香港及澳门战略合作公司中持有的少数股权。本次交易完成后，中信联合体将继续持有52%的股份，麦当劳全球作为少数股东，持股比例将由20%增加到48%。以中信资本为主的中信联合体将保持控股地位。^[32]2024年10月21日，中信股份（00267.HK）发布公告称，其计划将持有的麦当劳中国内地、香港及澳门业务（下称 “麦当劳中国”）的19.23%股份，出售给中信资本旗下私募股权投资业务信宸资本。在此次交易完成后，中信资本和其旗下的信宸资本依然持有52%的股份。针对此次股权变化，中信资本指出，基于对中国经济与消费市场前景的坚定信心，以及对麦当劳中国未来发展潜力的持续看好，中信资本联合体决定继续加码麦当劳中国。^[33]

2024年全国两会期间，全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官（CEO）张懿宸准备的提案之一是《重视并购基金作用，优化并购重组监管机制，畅通私募股权投资退出渠道》。张懿宸认为，中国私募股权退出难，已成为当前困扰行业发展的一个突出问题。^[34]