二级资本债

二级资本债是商业银行为增加二级资本公开发行的债券，期限一般都在5年以上。^[1][2]

2013年1月1日，《商业银行资本管理办法（试行）》（中国银行业监督管理委员会令2012年第1号）正式施行。商业银行开始为补充资本而发行二级资本债。^[3]国内大中型商业银行的第一只二级资本债由平安银行于2014年3月发行。^[4]2021年和2022年商业银行二级资本债发行总额分别为为6170.73亿元和9077.55亿元。^[5]2023年10月23日，中国银行总额为700亿元人民币的二级资本债券发行完毕。^[6]

银行发行二级资本债券，既可以解决长期资金的来源问题，还将直接作用于下一步的业务和资产规模的扩张。^[7]

二级资本债是商业银行为增加二级资本公开发行的债券。根据巴塞尔协定，商业银行资本由一级资本和二级资本甚至三级资本构成。二级资本亦称附属资本或补充资本，是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其它资本成份，是反映银行资本充足状况的指标。^[1]

2013年1月1日，《商业银行资本管理办法（试行）》（中国银行业监督管理委员会令2012年第1号）正式施行。商业银行开始为补充资本而发行二级资本债。^[3]

国内大中型商业银行的第一只二级资本债由平安银行发行。平安银行于2014年3月份成功发行90亿元二级资本债，该资本债2014年3月6日开始在银行间市场招标，期限10年，票面利率为6.8%，募集资金已全部到账，将按规定计入其二级资本。^[4]

2020年5月27日，银保监会发布实施新一版《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》，该通知明确了保险资金可以投资银行发行的二级资本债券和无固定期限资本债券的内容，且中小银行二级资本债发行条件放宽。^[8]

2021年商业银行二级资本债发行总额为6170.73亿元，2022年商业银行二级资本债发行总额为9077.55亿元。^[5]

2023年10月24日，中国银行发布公告，该行在全国银行间债券市场发行总额为700亿元人民币的二级资本债券于2023年10月23日发行完毕。^[6]

5+5年期二级资本债的认购主体依然是国有大型银行及股份制银行，占比达到60%～80%，具体来看，以国有大型银行和股份制银行的自营资金为主，理财资金少量参与；保险、基金等非银行金融机构的投资占比一般在20%～40%。10+5年期二级资本债的认购主体则以保险机构为主，占比通常可达到90%以上；基金、券商等非银行金融机构在二级市场上较为活跃，其投资以交易盘为主，是主力投资者的重要补充。^[3]

一是“5年+5年”的固定利率债券，可在第5年末赎回；二是“10年+5年”的固定利率债券，可在第10年末赎回。^[2]

银行发行二级资本债券，既可以解决长期资金的来源问题，还将直接作用于下一步的业务和资产规模的扩张。二级资本债券的发行一方面提高了银行的资本充足率，满足了未来业务发展的需要。另一方面，也拓宽了银行的资本补充渠道，对优化资本结构、提升公司效益、增强风险抵御能力都具有重要意义，还有利于银行进一步强化资本约束，提升内部转移定价水平，引导业务向低资本消耗、高资本回报的方向发展。^[7]