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美国证券交易委员会（The U.S. Securities and Exchange Commission，简称：SEC）是美国证券行业的最高机构，负责美国的证券监督和管理工作。是直属美国联邦的独立准司法机构，现任主席为加里·盖斯勒，根据1934年根据证券交易法令而成立，总部在华盛顿特区。[1][6]
美国证券交易委员会有五个委员，是由总统根据参议院的建议和同意任命。[3]1934年根据证券交易法令成立美国证券交易委员会(SEC)，成为美国金融市场的核心监管机构。[7][1]2001年9月14日，美国证券交易委员会发布了一项应急性命令，放宽了对企业回购股票的限制，同时对各公司回购自家股票的时间、数量等进行明确规定。[8]次年8月27日，美国证券交易委员会计划实施7月由国会通过并经总统布什签署成为法律的大型证券改革法案。[9]2006年12月5日，因美国证券交易委员会涉嫌内部交易，美国参议院司法委员会计划就美国证券交易委员会的有效性举行听证会。[10]2008年10月１日，美国证券交易委员会宣布，延长对800多只金融股的临时卖空禁令，以保护投资者利益，维护市场稳定。[11]2012年9月14日，纽约泛欧证券交易所同意向美国证券交易委员会支付500万美元罚款，以了结后者对其违规传输数据的指控。这是美国证券交易委员会有史以来第一次对证券交易所处以罚款。[12]2014年4月，美国证券交易委员会对多家高频交易机构展开调查，其中涉及高频交易员和自动化交易员。[13]2021年4月，美国国会参议院当地时间14日以53票赞成、45票反对的结果，批准加里·盖斯勒(Gary Gensler)出任美国证券交易委员会(SEC)主席。[4]
2024年1月10日，美国证券交易委员会批准11只现货比特币ETF上市交易。SEC主席发布声明，尽管批准比特币现货ETF的上市和交易，但并未认可比特币。[14]
1934年-2004年
美国证券交易委员会是根据1934年根据证券交易法令而成立，总部在华盛顿特区。[1][6]20世纪20年代，投资基金由英国传入美国后，得到了极为迅速的发展，但是由于没有相应的法律规范，到了1936年，基金数目锐减，千千万万的人血本无归，惊慌失措。美国证券交易委员会(SEC)对此深入调查后得出结论：“缺乏规范的证券投资信托事业带给投资人悲惨的结果，证券投资信托事业及投资公司的发起人或内部人，往往将该事业当作他个人的附属物，用来获取个人利益，却带给股东损害。太多例子显示，发起人、经理人及内部人士完全忽略了他们对投资人基本的忠实义务。”有鉴于此，美国国会于1940年通过了SEC掌管的最复杂、最庞大的证券管理法规——《投资公司法》和《投资顾问法》。这两个法律对从业公司和个人在履行受托义务中的行为准则作出了明确的规范。在此后的司法实践中，美国的判例法根据立法意图等断定上述法律条文中的反欺诈条款构成了投资顾问的“联邦受托人义务标准”。[15]2001年9月14日，美国证券交易委员会发布了一项应急性命令，放宽了对企业回购股票的限制，同时对各公司回购自家股票的时间、数量等进行明确规定。[8]次年8月27日，美国证券交易委员会计划实施7月由国会通过并经总统布什签署成为法律的大型证券改革法案。这套被称为萨班斯·奥克斯利法案的证券法例，是自1930年代以来最广泛和最大规模的证券法例修订工程。[9]
2004年-2014年
2006年12月5日，因美国证券交易委员会涉嫌内部交易，美国参议院司法委员会计划就美国证券交易委员会的有效性举行听证会。[10]2008年10月１日，美国证券交易委员会宣布，延长对800多只金融股的临时卖空禁令，以保护投资者利益，维护市场稳定。现有的卖空禁令是美国证券交易委员会同年9月18日开始实施的，原定于同年10月2日结束。据该委员会1日晚发表的声明，该禁令的有效期将延至大规模金融救援方案获准颁布后的第三个交易日，但不会晚于同年1０月17日。[11]2009年9月17日，美国证券交易委员会正式投票通过了旨在全面禁止“闪电指令交易”的新规，这一交易模式被认为不公平地为交易所的特定客户谋取利益，后者多是实力雄厚的对冲基金或是其他机构。[16]2012年9月14日，纽约泛欧证券交易所同意向美国证券交易委员会支付500万美元罚款，以了结后者对其违规传输数据的指控。这是美国证券交易委员会有史以来第一次对证券交易所处以罚款。[12]
2014年-2024年
2014年4月，美国证券交易委员会对多家高频交易机构展开调查，就市场诚信和结构问题进行调查，其中涉及高频交易员和自动化交易员。[13]2017年9月30日，美国证券交易委员会起诉两家公司的ICO模式涉嫌欺诈投资者。[17]2020年4月，美国证券交易委员会（SEC）发布声明指出，新兴市场上市公司存在信息披露不充分、无法获取审计底稿等问题，存在重大投资风险。在美上市新兴市场公司年报或季报，虽然看起来像是美国本土上市公司的公告，但不属于同一类。[18]次年4月，美国国会参议院当地时间14日以53票赞成、45票反对的结果，批准加里·盖斯勒(Gary Gensler)出任美国证券交易委员会(SEC)主席。[4]2024年1月10日，美国证券交易委员会批准11只现货比特币ETF上市交易。SEC主席发布声明称，尽管批准比特币现货ETF的上市和交易，但并未认可比特币。[14]
职能使命
| 职能 | SEC经国会授权，独立于政府，拥有准司法权、准立法权和独立执法权，目标是1）保护投资者；2）维护市场公平、有序、高效；3）促进资本形成。信息披露事务由公司融资部负责，以抽查上市公司的方式进行监管，每家公司至少每隔三年会被抽查一次，主要通过阅读年报、监管回函等方式要求公司进行解释或补充披露，其对定期报告、临时公告的审核甚至较发行审核更加严格。[19] |
|---|---|
| 任务 | 美国证券交易委员会是直属美国联邦的独立准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，是美国金融、证券行业的最高机构。美国证券交易委员会（SEC）具有准立法权、准司法权、独立执法权，是一个独立于美国国会的金融司法机构的最高部门。而中国的证券监督委员会为中国国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，负责统一监督管理，维护秩序，保障运行等工作[5] |
| 保护投资者 | 美国证券交易委员会基于一个简单明了的概念：每个人都应该受到公平对待，并有权了解有关投资和出售投资的人的某些事实。向公众出售证券的公司必须如实说明其业务、所出售的证券以及投资风险。那些销售和交易证券以及向投资者提供建议的人——例如经纪自营商、投资顾问和交易所——必须公平、诚实地对待投资[20] |
| 维护公平、有序、高效的市场 | 保持有效监管的能力，就需要持续监控市场环境，并酌情调整和现代化我们的规则、法规以及监督工具和活动。[20] |
| 促进资本形成 | 提供了进入美国经济资本市场的多种途径，帮助他们创造就业机会、开发改变生活的创新和技术，并为投资者提供金融机会。获得资本对于小企业尤其重要，小企业创造了美国经济中约三分之二的新就业机会。[20] |
组织形式
证券交易委员会有五名委员，由美国总统根据参议院的建议和同意任命。任期为五年，并且是交错的，因此一个委员的任期在每年的6月5日结束。如果在任期届满前没有人替换，主席和委员可在任期届满后继续任职约18个月。为确保委员会保持无党派性，同一政党的委员不得超过三名。总统还指定一名委员为主席，即证券交易委员会的最高执行官。[6]
管理人员
| 图片 | 职务 | 性别 | 职务 | 任期时间 |
|---|---|---|---|---|
 | 加里·盖斯勒 | 男 | 美国证券交易委员会主席 | 自2021年起担任主席任期至2026年 |
 | 海丝特·皮尔斯 | 女 | 美国证券交易委员会委员 | 自2018年起担任委员任期有效期至2025年 |
 | 卡罗琳·克伦肖 | 女 | 美国证券交易委员会委员 | 自2020年起担任委员任期有效期为2024 |
 | 马克·乌耶达 | 男 | 美国证券交易委员会委员 | 自2022年起担任委员任期有效期为2028年 |
 | 海梅·利扎拉加 | 男 | 美国证券交易委员会委员 | 自2022年起担任委员任期有效期至2027年 |
参考资料[注1][6]
部门
部门姓名职务财务埃里克·格丁经理经济和风险分析杰西卡·沃希特经理执行古尔比尔·格雷瓦尔经理检查理查德·贝斯特经理投资管理威廉·伯德桑经理
办公室
办公室姓名职务埃德加商务办公室杰弗里·希克曼经理采购办公室(采购和订约)万斯·凯瑟尔经理行政法法官办公室迪安·c·米特尔首席行政法法官小企业资本形成倡导办公室艾米·雷肖尔代理副局长总会计师办公室保罗·蒙特总会计师首席运营官办公室肯尼斯·约翰逊首席运营官信用评级办公室洛里·h·普莱斯经理平等就业机会办公室丽塔·桑普森经理道德操守顾问办公室沈佳凝·塞拉诺道德顾问财务管理办公室卡林·考夫曼首席财务官总法律顾问办公室梅根·巴贝罗总顾问人力资源办公室马克·莱因霍尔德经理信息技术办公室大卫·波顿首席信息官监察长办公室黛博拉·杰弗里监察长国际事务办公室YJ·费希尔经理投资倡导办公室克里斯蒂娜·马丁·菲尔维达经理投资者教育和宣传办公室洛里·肖克经理立法和政府间事务办公室凯文·布里斯经理少数民族和妇女融入办公室艾莉森·怀斯代理主任市政证券办公室戴夫·桑切斯经理公共事务办公室斯科特·施奈德经理秘书办公室凡妮莎·乡下人秘书支助业务办公室奥利维耶·吉罗德董事兼首席FOIA官创新和金融技术战略中心办公室(FinHub)瓦莱丽·什切帕尼克经理
参考资料[注1][21]
相关事件
2019年8月19日，迪士尼前高级财务分析师桑德拉·库巴（SandraKuba）向美国证券交易委员会（SEC）提交了一系列材料，宣称迪士尼主题乐园和度假区业务部门利用公司会计系统漏洞，系统性地夸大了数十亿美元的收入。美国证监会介入调查。美国证交会（SEC）起诉数字资产交易公司Genesis和Gemini，称其加密资产贷款项目没有正确注册为证券发行业务。[22]
2023年3月6日，美国证券交易委员会（SEC）表示，矿业巨头力拓集团同意支付1500万美元民事罚款，以了结SEC对其涉嫌在几内亚行贿的指控。[23]
2023年6月6日，美国证券交易委员会在纽约联邦法院起诉Coinbase，指控该加密货币公司违反美国证券法规。[24]
2024年1月11日，美国监管机构首次批准直接投资于比特币的交易所交易基金(ETF)，对规模约1.7万亿美元的数字资产行业而言，此举被誉为具有里程碑意义的事件，它将扩大华尔街及其他投资者投资这一最大加密货币的渠道。美国证券交易委员会(SEC)批准11只基金周四开始交易，包括Grayscale、Bitwise。在批准决定公布后，比特币上涨不到1%至45,729美元。比特币在2022年下跌了64%，然后在2023年上涨了一倍多，很大程度上是因为市场猜测SEC最终将批准ETF，允许投资者通过其传统经纪账户中投资该代币，而不必通过因一系列行业丑闻和破产事件而受到政府越来越严格审查的加密货币初创公司。[25]
参考资料 25
- 最惨下场是进监狱！马斯克又摊上大事：证监会指控欺诈 — 今日头条
- 美国SEC执法制度概述 — 北京大学
- SEC.gov — sec
- 美参议院批准盖斯勒出任美国证券交易委员会主席 — 中国新闻网
- SEC代币安全港放水养鱼——区块链上市机制与法案研究 — 今日头条
- 现任证交会委员 — sec
- 一文读懂FOF基金 — 界面
- 美证交会放宽限制 众IT公司大规模回购股票 — 新浪科技
- 美国证券交易委员会将落实证券改革新法案内容 — 中国新闻网
- 美国证券交易委员会12月将受到国会详细审查 — 新浪财经
- 美国证券交易委员会延长卖空禁令 — 凤凰财经
- 美国证券委员会指控纽交所违规 罚款500万美元 — 环球国际
- 美国证券交易委员会正对多家高频交易机构展开调查 — 人民网
- 昨夜，再遭下调！ — 今日头条
- 基金机制的基础：信托关系 — 东方财富网
- 美国证券交易委员会通过禁令 全面叫停闪电交易 — 搜狐财经
- 美国证券交易委员会起诉两家ICO模式公司:涉嫌诈骗 — techweb
- 美国证券交易委员会主席警告:信息披露存风险 审慎投资中概股丨热公司 — 第一财经
- 任泽平：中美监管对比注册制 一场触及灵魂深处的改革 — 金融界
- SEC.gov — sec
- SEC.gov — sec
- 加密资产贷款项目未正确注册为证券发行业务，加密货币公司Gemini与Genesis遭美国SEC起诉 — 界面新闻
- 力拓因行贿被美国SEC罚款1500万美元 — 新浪网
- 美国证券交易委员会起诉加密交易所Coinbase — 界面新闻
- 美国证券交易委员会批准比特币ETF 数字资产行业迎来又一里程碑 — 百家号
注释
- 以上信息摘录时间为2024年1月11日